The wheel strategy

Um ciclo de vender cash-secured puts, aceitar a atribuição e depois vender covered calls — uma rotina de rendimento mecânica sobre ações que quer possuir.

A wheel é uma estratégia de renda que alterna entre vender cash-secured puts e covered calls sobre uma ação que você teria prazer em manter em carteira. Você começa vendendo um put num strike onde ficaria confortável comprando as ações, recebendo o prémio logo de início. Se a ação ficar acima desse strike, o put expira sem valor e você simplesmente vende outro. Se cair abaixo, você é exercido e recebe as ações no seu strike, passando então para a outra metade da wheel.

Já com as ações em mãos, você vende covered calls sobre elas, em geral um pouco out of the money, embolsando mais prémio a cada ciclo. Se o call for exercido, suas ações saem com lucro e você volta a vender puts. Digamos que você venda um put de $50 numa ação cotada a $53, receba $1,20 e seja exercido. Depois vende um call de $52, recebe mais $1,00, e se ele for exercido você fica com o ganho do strike mais os dois prémios.

O erro comum é rodar a wheel numa ação volátil só porque as prémios parecem gordas. Se a ação despencar para $35, você fica preso a um perdedor e seus covered calls mal cobrem a sangria. Rode a wheel apenas com nomes que você realmente queira possuir no seu strike do put, e trate o prémio como bônus, não como o motivo.

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Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda.