Início › Glossário de opções › Synthetic position

Synthetic position

Combinar opções (e às vezes ações) para replicar o resultado de outro instrumento — ex. um call mais um put vendido comporta-se como ação longa.

Uma posição sintética recria o resultado de outro instrumento usando opções (e às vezes ações). A base vem da put-call parity: um long call somado a um short put no mesmo strike e vencimento comporta-se quase como ter 100 ações. Trocando as pernas de lugar, você monta uma venda a descoberto, uma covered call ou uma protective put com os mesmos blocos.

Os traders recorrem às sintéticas quando o caminho direto é complicado ou caro. Se as ações são difíceis de tomar emprestadas, um short sintético (short call mais long put) dá a mesma exposição direcional sem precisar localizar o papel. Market makers também as usam para travar uma arbitragem ou deslocar uma posição sem desmontar cada perna.

O erro comum é achar que a sintética sai de graça. Você continua pagando dois premiums, carrega assignment risk na perna vendida e imobiliza a mesma margin do ativo real. Dividendos e exercício antecipado podem quebrar a relação de paridade, então confira o custo de aluguel e a data ex-dividendo antes de tratar as duas como intercambiáveis.

← Voltar ao glossário · Guias · Estratégias

Todos os termos de opções

Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Assignment Exercise Spread Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Straddle Strangle Rolling Margin Max pain American-style option European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Leverage Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Bear put spread Ratio spread The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda.