Start › Optionen-Glossar › Bear put spread

Bear put spread

Einen Put kaufen und einen Put mit niedrigerem Strike verkaufen — ein Debit-Trade, moderat bärisch und mit definiertem Risiko.

Ein Bear Put Spread ist eine Möglichkeit, mit begrenztem Risiko auf fallende Kurse zu setzen. Du kaufst einen Put mit höherem Strike und verkaufst zugleich einen Put mit niedrigerem Strike, beide mit derselben Laufzeit. Der verkaufte Put finanziert einen Teil des gekauften, dadurch ist die Position günstiger als ein einzelner Put. Im Gegenzug ist dein Gewinn gedeckelt: Unterhalb des niedrigeren Strikes wächst er nicht weiter.

Angenommen, eine Aktie steht bei 100 und du erwartest einen langsamen Rückgang. Du kaufst den 100er Put und verkaufst den 90er Put für einen Nettodebit von zum Beispiel 3,50 je Aktie. Dein maximaler Verlust beträgt diese 3,50, dein maximaler Gewinn die Spanne von 10 Punkten abzüglich des Debits, also 6,50, erreicht bei einem Schlusskurs von 90 oder darunter zum Verfall.

Der typische Fehler ist, die Position wie einen einfachen Long Put zu behandeln und auf einen Absturz zu hoffen. Weil der verkaufte Put den Gewinn deckelt, bringt ein Sturz weit unter 90 nichts mehr. Am besten passt die Strategie, wenn du ein konkretes, moderates Kursziel nach unten hast und den Theta-Verfall dämpfen willst, den ein einzelner Put erleiden würde.

← Zurück zum Glossar · Ratgeber · Strategien

Alle Optionsbegriffe

Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Assignment Exercise Spread Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Straddle Strangle Rolling Margin Max pain American-style option European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Leverage Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Ratio spread Synthetic position The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko.