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Poor man’s covered call (PMCC)

Einen tief im Geld liegenden LEAPS-Call als Aktienersatz nutzen und kurzlaufende Calls dagegen verkaufen — ein Covered Call für weniger Kapital.

Ein Poor Man's Covered Call ersetzt die 100 Aktien eines normalen Covered Calls durch einen tief im Geld liegenden Long Call, meist einen LEAPS mit sechs Monaten bis zwei Jahren Laufzeit und einem Delta um 0,80. Dagegen verkaufst du einen kürzer laufenden Call out of the money und kassierst alle paar Wochen Premium. Der Long Call wirkt wie ein günstigerer Ersatz für die Aktie, sodass du deutlich weniger Kapital bindest und trotzdem vom Zeitwertverfall des kurzen Beins profitierst.

Angenommen, eine Aktie steht bei 100. Statt Aktien für 10.000 zu kaufen, kaufst du einen Call mit einem Jahr Laufzeit auf Strike 80 für etwa 2.500 und verkaufst einen 105er Call mit 30 Tagen Laufzeit für 150 Premium. Läuft die Aktie seitwärts oder steigt sie langsam, verfällt der kurze Call wertlos und du rollst ihn immer wieder, wodurch du die Kosten deines Long Calls Stück für Stück abbaust.

Der klassische Fehler ist, den Long Strike über dem verkauften Strike liegen zu lassen. Bei einer scharfen Rally kann der kurze Call ausgeübt werden, während dein langes Bein den Verlust nicht deckt. Halte den Long Strike stets deutlich unter dem Short Strike und achte darauf, dass die kassierte Premium größer ist als das Theta, das aus deinem LEAPS abfließt.

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Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko.