Start › Optionen-Glossar › Synthetic position

Synthetic position

Optionen (und manchmal Aktien) kombinieren, um das Auszahlungsprofil eines anderen Instruments nachzubilden — z. B. verhält sich ein Call plus verkaufter Put wie eine Long-Aktie.

Eine synthetische Position bildet mit Optionen (und manchmal Aktien) das Auszahlungsprofil eines anderen Instruments nach. Die Grundlage ist die Put-Call-Parität: ein long Call plus ein short Put mit gleichem Strike und Verfall verhält sich fast genauso wie 100 Aktien im Depot. Vertauscht man die Legs, entsteht aus denselben Bausteinen ein Leerverkauf, ein Covered Call oder ein Protective Put.

Trader greifen zu Synthetics, wenn der direkte Weg umständlich oder teuer ist. Sind Aktien schwer zu leihen, liefert ein synthetischer Short (short Call plus long Put) dieselbe Richtungswette, ohne Stücke beschaffen zu müssen. Market Maker nutzen sie außerdem, um eine Arbitrage festzuzurren oder eine Position zu verschieben, ohne jede Leg aufzulösen.

Der typische Fehler ist zu glauben, eine Synthetic sei umsonst. Du zahlst weiterhin zwei Premiums, trägst Assignment-Risiko auf der Short-Leg und hinterlegst dieselbe Margin wie beim echten Instrument. Dividenden und vorzeitige Ausübung können die saubere Parität aufbrechen, also prüfe Leihkosten und Ex-Dividenden-Termin, bevor du beide als austauschbar behandelst.

← Zurück zum Glossar · Ratgeber · Strategien

Alle Optionsbegriffe

Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Assignment Exercise Spread Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Straddle Strangle Rolling Margin Max pain American-style option European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Leverage Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Bear put spread Ratio spread The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko.