Inicio › Glosario de opciones › Bull call spread

Bull call spread

Comprar un call y vender un call de strike superior — una operación a débito, moderadamente alcista y de riesgo definido.

El bull call spread se emplea cuando esperas que una acción suba, pero de forma moderada. Compras un call en un strike y a la vez vendes un call en un strike más alto, ambos con el mismo vencimiento. La prima que cobras por el call vendido paga parte del call comprado, así que el coste neto es menor que comprar un call suelto. A cambio, tu ganancia queda limitada en el strike superior.

Imagina una acción en 100: compras el call 100 por 5 y vendes el call 110 por 2. El coste neto es 3, que es también tu pérdida máxima si la acción se queda por debajo de 100. El mejor caso es que cierre en 110 o más, donde el spread vale 10 y dejas 7 de beneficio. En el tramo intermedio el resultado avanza de forma proporcional.

El error habitual es separar demasiado los strikes: entonces la posición se parece casi a un call simple y pierde la ventaja de abaratar la entrada. Recuerda que el call vendido pone techo a tu ganancia, así que esto es una operación de riesgo y recompensa acotados, no una apuesta a un gran movimiento.

← Volver al glosario · Guías · Estrategias

Todos los términos de opciones

Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Assignment Exercise Spread Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Straddle Strangle Rolling Margin Max pain American-style option European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Leverage Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bear put spread Ratio spread Synthetic position The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Solo para uso educativo. Las cotizaciones tienen un retraso de ~15 minutos y nada aquí es asesoramiento financiero. Operar con opciones implica un riesgo sustancial de pérdida.