Ratio spread
Un spread en el que vendes más opciones de las que compras — cobra prima extra pero deja algo de riesgo descubierto.
Un ratio spread es una posición en opciones donde compras y vendes un número desigual de contratos en strikes distintos, normalmente vendiendo más de lo que compras. La versión clásica es el ratio spread 1x2 con calls: compras un call cerca de la money y vendes dos calls en un strike más alto. El call short adicional suele pagar el call comprado, así que puedes montar la operación por un débito pequeño o incluso por un crédito.
En la práctica se usa cuando esperas un movimiento hacia un objetivo, pero no mucho más allá. Imagina una acción cotizando a 100. Compras el call 105 y vendes dos calls 110. Si el precio sube hasta 110 al vencimiento, capturas la ganancia máxima. El problema es el call short descubierto por encima de 110: a partir de ahí las pérdidas crecen sin techo, de modo que un rally fuerte juega en tu contra.
El error habitual es tratarlo como una apuesta direccional barata y olvidar la pata sin cubrir. Ten siempre claro tu breakeven al alza y ajusta el tamaño para que un salto por encima de los strikes vendidos no reviente la cuenta. Muchos traders mantienen la proporción en 1x2 y no en 1x3 para acotar ese riesgo ilimitado.
← Volver al glosario · Guías · Estrategias
Todos los términos de opciones
Solo para uso educativo. Las cotizaciones tienen un retraso de ~15 minutos y nada aquí es asesoramiento financiero. Operar con opciones implica un riesgo sustancial de pérdida.