The wheel strategy
Un ciclo de vender cash-secured puts, aceptar la asignación y luego vender covered calls — una rutina de ingresos mecánica sobre acciones que quieres poseer.
La wheel es una estrategia de ingresos que alterna entre vender cash-secured puts y covered calls sobre una acción que te gustaría tener en cartera. Empiezas vendiendo un put en un strike donde estarías cómodo comprando las acciones, cobrando la premium por adelantado. Si la acción se mantiene por encima de ese strike, el put expira sin valor y simplemente vendes otro. Si cae por debajo, te asignan las acciones a tu strike y pasas a la otra mitad de la wheel.
Ya con las acciones en cartera, vendes covered calls sobre ellas, normalmente algo out of the money, embolsando más premium en cada ciclo. Si el call se asigna, tus acciones se van con ganancia y vuelves a vender puts. Imagina que vendes un put de $50 sobre una acción que cotiza a $53, cobras $1,20 y te asignan. Luego vendes un call de $52, cobras otro $1,00, y si te lo ejercen te quedas con la ganancia del strike más ambas premiums.
El error habitual es girar la wheel sobre una acción volátil solo porque las premiums se ven jugosas. Si la acción se desploma a $35, te quedas atrapado con un perdedor y tus covered calls apenas tapan la sangría. Gira la wheel solo con nombres que de verdad quieras poseer a tu strike del put, y trata la premium como un extra, no como el motivo.
← Volver al glosario · Guías · Estrategias
Todos los términos de opciones
Solo para uso educativo. Las cotizaciones tienen un retraso de ~15 minutos y nada aquí es asesoramiento financiero. Operar con opciones implica un riesgo sustancial de pérdida.