Synthetic position
Combinar opciones (y a veces acciones) para replicar el resultado de otro instrumento — p. ej. un call más un put vendido se comporta como acción larga.
Una posición sintética recrea el resultado de otro instrumento usando opciones (y a veces acciones). La base viene de la put-call parity: un long call más un short put con el mismo strike y vencimiento se comporta casi igual que tener 100 acciones. Cambiando las piezas de sitio construyes una venta en corto, una covered call o una protective put con los mismos ladrillos.
Se recurre a las sintéticas cuando el camino directo es incómodo o caro. Si las acciones son difíciles de tomar prestadas, un corto sintético (short call más long put) te da la misma exposición direccional sin tener que localizar el papel. Los market makers también las usan para fijar un arbitraje o mover una posición sin deshacer cada pata.
El error habitual es pensar que la sintética sale gratis. Sigues pagando dos premiums, cargas con el assignment risk en la pata corta y bloqueas el mismo margin que el activo real. Los dividendos y el ejercicio anticipado pueden romper la relación de paridad, así que revisa el coste de préstamo y la fecha ex-dividendo antes de dar por hecho que ambas son intercambiables.
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Solo para uso educativo. Las cotizaciones tienen un retraso de ~15 minutos y nada aquí es asesoramiento financiero. Operar con opciones implica un riesgo sustancial de pérdida.