Credit spread

Un spread que abres por un crédito neto — recibes prima por adelantado y quieres que las opciones expiren sin valor.

Un credit spread es una posición en la que vendes una opción y compras otra del mismo tipo y vencimiento, pero en un strike más alejado. Como la opción que vendes vale más que la que compras, ingresas una prima neta desde el principio. Esa prima es tu beneficio máximo, y la distancia entre los dos strikes menos la prima marca tu pérdida máxima. Los traders recurren a estos spreads cuando esperan que un valor se mantenga por encima (o por debajo) de cierto nivel, cobrando por esperar mientras la theta trabaja a su favor.

Un ejemplo sencillo: con la acción en 100 $, vendes el put de 95 y compras el put de 90, ingresando 1,50 $. Mientras el precio cierre por encima de 95 $ al vencimiento, te quedas con los 150 $ y ambas opciones expiran sin valor. Si cae a 90 $ o menos, pierdes la diferencia, 500 $ menos los 150 $ cobrados, es decir 350 $.

El error habitual es dejarse llevar por el alto porcentaje de aciertos y olvidar que la relación es asimétrica: arriesgas mucho más de lo que puedes ganar. Una sola operación fallida puede borrar varias ganadoras, así que el tamaño de la posición y conocer tu pérdida máxima antes de abrir pesan más que la sensación cómoda de acumular pequeñas ganancias frecuentes.

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Solo para uso educativo. Las cotizaciones tienen un retraso de ~15 minutos y nada aquí es asesoramiento financiero. Operar con opciones implica un riesgo sustancial de pérdida.