Expiration

La fecha en que termina la opción; después, el contrato se liquida dentro del dinero o expira sin valor.

La expiration es la fecha en la que un contrato de opciones deja de existir. Cuando el mercado cierra ese dia, el contrato se ejerce, se liquida o simplemente desaparece, y con el se esfuma el derecho que te otorgaba. Por eso el tiempo es tan decisivo en las opciones: cada dia que pasa el reloj corre a traves del theta, y una opcion out of the money va perdiendo valor a medida que se acerca la expiration.

En la practica, la fecha de vencimiento que elijas define toda la operacion. Una opcion semanal es barata pero se consume rapido, mientras que una a tres meses cuesta mas premium pero le da margen a tu tesis para desarrollarse. Supon que compras un call con strike 100 que vence este viernes y la accion cotiza a 98. Si no supera los 100 antes del cierre del viernes, el call expira sin valor y pierdes toda la premium.

Un error habitual es sostener una opcion comprada hasta la expiration esperando un movimiento de ultima hora que casi nunca llega. Otro es olvidar que una opcion in the money puede ejercerse de forma automatica, dejandote con una posicion en la accion y un margen que no habias previsto. Conviene gestionar o cerrar las posiciones antes de ese ultimo dia en lugar de dejar que la expiration decida por ti.

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Solo para uso educativo. Las cotizaciones tienen un retraso de ~15 minutos y nada aquí es asesoramiento financiero. Operar con opciones implica un riesgo sustancial de pérdida.