Bid-ask spread

L’écart entre le prix le plus haut offert par les acheteurs et le plus bas demandé par les vendeurs — un écart serré signale une option liquide, moins chère à trader.

Le bid-ask spread est l'écart entre le prix le plus élevé qu'un acheteur accepte de payer (le bid) et le prix le plus bas auquel un vendeur accepte de vendre (l'ask). Vous achetez à l'ask mais ne pourriez revendre qu'au bid, et cette différence est un coût bien réel que vous payez dès l'ouverture de la position, avant même que le marché ne bouge.

Imaginons un call affichant un bid de 1,20 et un ask de 1,40. En achetant à 1,40 pour revendre aussitôt à 1,20, vous perdez 0,20 par action, soit 20 dollars par contrat, rien que sur l'aller-retour. La plupart des traders ne paient pas l'ask plein: ils placent un ordre à cours limité proche du mid (autour de 1,30) et attendent l'exécution, ce qui réduit souvent ce coût de moitié.

L'erreur fréquente consiste à traiter des options peu liquides à spreads larges avec des ordres au marché. Sur les strikes très out of the money ou les tickers peu échangés, le spread à lui seul peut absorber une bonne part de votre avantage. Évaluez le spread en pourcentage de la premium avant de vous engager et privilégiez des strikes aux cotations serrées et liquides.

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Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte.