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Covered call

Vendre un call contre 100 actions que vous détenez déjà pour encaisser une prime — un revenu en échange d’un potentiel de hausse plafonné.

Une covered call consiste à posséder au moins 100 actions d'un titre et à vendre une option call sur celles-ci. Vous encaissez la premium immédiatement et, en contrepartie, vous vous engagez à livrer vos actions au strike si l'acheteur exerce. C'est une façon très répandue de tirer un revenu supplémentaire d'actions que l'on détient déjà, surtout quand on anticipe une hausse modérée ou un cours qui stagne.

Imaginons que vous déteniez 100 actions cotant 50 et que vous vendiez un call de strike 55 pour 1,20. Vous conservez ces 120 de premium quoi qu'il arrive. Si l'action reste sous 55 à l'échéance, l'option expire sans valeur et vous pouvez vendre un nouveau call le mois suivant. Si elle dépasse 55, vos actions sont exercées à 55 et vous gardez la premium plus le gain jusqu'au strike.

L'erreur fréquente est d'y voir de l'argent gratuit. Votre potentiel de hausse est plafonné au strike : lors d'un fort rallye, vous restez sur la touche, et la premium n'amortit qu'une petite baisse, pas une vraie chute. Ne vendez de covered calls que sur des actions que vous êtes réellement prêt à céder à ce strike.

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Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte.