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Diagonal spread

Um calendar spread com strikes e vencimentos diferentes — uma aposta em parte direcional, em parte no desgaste temporal.

Um diagonal spread combina duas opções do mesmo tipo: você compra um strike e vende outro, mas as duas legs também têm vencimentos diferentes. É essa mistura de strikes distintos com datas distintas que a torna "diagonal", e não vertical (mesma data) ou horizontal (mesmo strike). Normalmente ela é montada com uma opção de longo prazo que você detém e uma de curto prazo vendida contra ela.

Na prática, é uma forma de receber premium de maneira repetida mantendo exposição direcional. Um exemplo comum: comprar um call em 100 com 90 dias e vender um call em 105 com 30 dias. Quando a opção curta vence, você vende outro call curto contra a longa, mês após mês, reduzindo seu custo líquido ao longo do tempo. A leg curta paga o theta que de outra forma corroeria sua posição longa.

O erro clássico é vender o strike curto baixo demais. Se o preço ultrapassar o seu short strike antes de a opção próxima vencer, o ganho da long leg fica limitado e a posição fica difícil de administrar. Dê espaço a si mesmo e verifique se a opção longa ainda tem valor temporal suficiente para manter a estrutura funcionando.

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Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda.