Expiration

A data em que a opção termina; depois, o contrato liquida dentro do dinheiro ou expira sem valor.

A expiration é a data em que um contrato de opções deixa de existir. Depois do fecho do mercado nesse dia, o contrato é exercido, liquidado ou simplesmente desaparece, e o direito que ele te dava desaparece junto. É por isso que o tempo é tão central numa opção: a cada dia que passa o relógio avança através do theta, e uma opção out of the money vai perdendo valor à medida que a expiration se aproxima.

Na prática, a data de vencimento que escolhes molda toda a operação. Uma opção semanal é barata mas derrete depressa, enquanto uma opção a três meses custa mais prémio mas dá à tua tese tempo para se concretizar. Imagina que compras um call com strike 100 que expira esta sexta-feira e a ação está a 98. Se nunca passar dos 100 até ao fecho de sexta, o call expira sem valor e perdes todo o prémio.

Um erro comum é segurar uma opção comprada até a expiration na esperança de um movimento de última hora que raramente aparece. Outro é esquecer que uma opção in the money pode ser exercida automaticamente, deixando-te com uma posição na ação e uma margem que não tinhas planeado. Vale mais gerir ou fechar as posições antes desse último dia do que deixar a expiration decidir por ti.

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Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda.