Notional value

O valor total das ações que uma opção controla — o strike vezes 100, não o prémio que paga.

O valor nocional é o valor de mercado total que um contrato de opções realmente controla, e não o prémio que pagas por ele. Como uma opção padrão sobre ações cobre 100 títulos, multiplicas o preço do ativo subjacente por 100 (e pelo número de contratos). Assim, um único call sobre uma ação cotada a 50 dólares tem um valor nocional de 5.000 dólares, mesmo que o prémio te tenha custado apenas 200 dólares.

Os traders usam o nocional para dimensionar as posições de forma honesta. O prémio diz o que arriscas se a opção expirar sem valor, mas o nocional revela quanta exposição tens de facto aos movimentos do subjacente. Um contrato barato sobre uma ação cara pode representar, sem dar nas vistas, dezenas de milhares de dólares de risco direcional.

O erro comum é pensar que um prémio pequeno significa uma posição pequena. Vender cinco puts sobre uma ação de 200 dólares parece inofensivo quando cada um rende apenas algumas centenas, mas o nocional chega a 100.000 dólares de obrigação potencial em caso de assignment. Verifica sempre o nocional antes de decidir quantos contratos consegues realmente sustentar.

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Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda.