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Protective put

Comprar um put contra ações que possui para colocar um piso sob o seu preço — um seguro por um prémio pago.

Um protective put é um seguro sobre ações que você já tem. Você compra um put sobre a sua posição, o que lhe dá o direito de vender os papéis no strike por mais que a cotação caia. Se a ação recuar abaixo desse strike, o put ganha valor e compensa as suas perdas; se subir, basta deixar o put expirar e você fica com o lucro, descontada a premium que pagou.

Digamos que você tenha 100 ações a 50 e compre um put strike 45 por 1,50. A sua perda máxima passa a ser limitada: abaixo de 45 o put cobre você, então na pior das hipóteses perde cerca de 6,50 por ação, enquanto o potencial de alta permanece intacto. Muitos traders recorrem a isso antes dos resultados ou para atravessar um período nervoso sem precisar vender a posição.

O erro comum é achar que essa proteção é de graça. A premium é um custo real e recorrente, e o theta a consome a cada dia em que a ação fica parada. Escolher um strike muito out of the money deixa o put barato, mas abre uma faixa larga de perdas sem cobertura. Ajuste o strike e o vencimento ao risco que você realmente quer proteger.

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Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda.