Bear Put Ladder Calculator

Door Yojana Mandon · Bijgewerkt June 2026 · 3 min lezen · Risicomelding

Een bear put ladder is een bear put spread met er onder een extra short put: long één hogere put, short één middelste put, short één lagere put. De tweede short maakt de trade goedkoper — soms zelfs tot een credit — maar is naakt, dus een harde uitverkoop voorbij de laagste strike geeft grote verliezen. Hij past bij een gematigde daling die stilvalt binnen een doelzone.

⧉ Sluit deze gratis calculator in op je site →

Belangrijkste kenmerken

• Legs: long 1 hogere put, short 1 middelste put, short 1 lagere put (zelfde expiratie).
• De maximale winst ligt tussen de twee short strikes; boven de long strike verlies je enkel de netto debit.
• Onder de laagste strike is de lagere short put naakt — de verliezen zijn groot (enkel begrensd door nul).
• Goedkoper dan een gewone bear put spread, ten koste van open neerwaarts risico.

Wanneer een bear put ladder gebruiken

Open een bear put ladder wanneer je verwacht dat een aandeel gematigd daalt en in een range blijft hangen in plaats van te crashen. De extra short put financiert de trade en verbreedt de winstzone, wat hem een alternatief maakt wanneer een gewone bear put spread te duur oogt voor de verwachte neerwaartse beweging.

Omdat de laagste put ongedekt is, verkies hem op aandelen waar een wanordelijke ineenstorting onwaarschijnlijk is, en verbind je ertoe de positie te beheren als het aandeel de laagste strike nadert.

Risico's en beheer

De bedreiging is een scherpe uitverkoop: onder de laagste strike ben je feitelijk short een naakte put en lijd je verlies zoals wanneer je in een dalende markt long stock krijgt toegewezen. De bovenste break-even is de long strike minus de netto debit; de onderste break-even is waar de naakte put de piekwinst afknabbelt.

Rol of sluit de lagere short put als het aandeel er naartoe breekt, en dimensioneer de positie op het risico van de naakte leg in plaats van op de bescheiden debit. Neem winst vóór expiratie zodra het aandeel comfortabel binnen de zone tussen de short strikes zit.

Qua Greeks is de Bear Put Ladder vega-negatief — een daling van de impliciete volatiliteit (zoals een IV-crush rond earnings) werkt in je voordeel, en theta-positief, dus tijdsverval voegt elke dag waarde toe aan de positie.

De trade beheren en veelgemaakte fouten

Een bear put ladder verdient het meeste in de zone tussen de twee bovenste strikes, dus een realistisch doel is afsluiten zodra de koers zich rond de middelste geschreven put nestelt en het debit-spreadgedeelte diep in-the-money staat. Wacht niet op de theoretische maximumwaarde, want de extra geschreven put daaronder laat je met open risico zitten als het onderliggende blijft dalen. Naarmate de expiratie nadert helpt theta de twee korte puts, maar gamma wordt vijandig zodra de koers de laagste strike nadert of doorbreekt, waar een kleine beweging een groot verlies veroorzaakt. Wordt die onderste korte poot bedreigd, rol hem dan naar beneden en verder in de tijd om afstand terug te winnen, of koop hem gewoon terug zodat je positie een gewone bear put spread wordt. Breekt het onderliggende ver onder je onderste strike, dan is de trade sluiten meestal de gedisciplineerde keuze in plaats van op een herstel te hopen.

De meest gemaakte fout is dit behandelen als een spread met beperkt risico en de naakte geschreven put eronder vergeten, waardoor een bescheiden strategie bij een scherpe daling verandert in een positie met onbeperkt neerwaarts risico. Een tweede fout is de constructie voor een nettocredit opzetten en denken dat die credit gratis geld is, terwijl het in werkelijkheid een vergoeding is voor echt staartrisico. Handelaren schatten ook de winstzone verkeerd in en houden te lang vast, waardoor een winnende debit spread verdampt zodra de koers voorbij de laagste strike zakt. Let op de expiratiegevaren: korte puts kunnen vervroegd worden toegewezen rond ex-dividend of wanneer ze diep in-the-money raken, pin risk rond de middelste strike laat je in het ongewisse over assignment, en dunner wordende liquiditeit met bredere spreads vlak voor expiratie maakt uitleggen duur en slippage op een order met drie poten pijnlijk.

Bereken het live

Gebruik de gratis OptionProfit Bear Put Ladder-calculator om een live optieketen te laden, de trade op te bouwen en meteen de payoff-grafiek, break-evens, winstkans, Greeks en een Monte Carlo-simulatie van de uitkomsten te zien.

Veelgestelde vragen

Alleen voor educatief gebruik. Koersen zijn ~15 minuten vertraagd en niets hier is financieel advies. Optiehandel brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee. Privacybeleid · Algemene voorwaarden.