ZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio) Calculator
Een ZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio) koopt twee in-the-money calls en verkoopt één at-the-money call. De structuur levert een netto delta van bijna +100 op — zodat hij vrijwel dollar-voor-dollar met het aandeel meebeweegt — terwijl de verkochte call het grootste deel van de tijdswaarde wegstreept, wat aandeelachtige upside geeft met heel weinig theta-verval en een gedefinieerd, begrensd neerwaarts risico.
Interactieve calculator
Pas de koers, strikes en premies aan en zie de uitbetaling live veranderen.
Wil je winstkans en live Greeks op echte prijzen? Open de ZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)-calculator →
Belangrijkste kenmerken
- Koop twee ITM calls, verkoop één ATM call: netto delta bijna +100 (aandeelachtig).
- De short call compenseert de extrinsieke waarde, dus tijdsverval is bijna nul.
- Onbeperkte upside; max verlies is begrensd tot de betaalde netto debet.
- Een kapitaalefficiënt, lager-verval substituut voor het kopen van aandelen of één call.
Wanneer gebruik je een ZEBRA
Gebruik een ZEBRA wanneer je bullish bent en aandeelachtige blootstelling wilt zonder te betalen voor tijdswaarde of onbeperkt kapitaal te riskeren. Omdat de positie ruwweg 100-delta is met bijna-nul theta, volgt hij het aandeel van dichtbij maar verliest hij veel minder dan een gewone long call als de beweging tijd kost.
Hij is populair als vervanging voor 100 aandelen of één in-the-money call: vergelijkbare upside, gedefinieerd risico, en je wordt niet afgestraft door verval terwijl je wacht tot je these uitspeelt.
Risico’s en mechaniek
Het maximale verlies is de netto debet, gerealiseerd als het aandeel tegen de expiratie onder de long strikes zakt — groter dan wat één enkele call zou riskeren, omdat je er twee kocht. Het is een leveraged bullish gok, dus dimensioneer hem dienovereenkomstig.
De “zero extrinsic” balans geldt alleen rond instap; naarmate het aandeel beweegt en de tijd verstrijkt, driften de Greeks, dus wordt hij meestal beheerd of gesloten vóór de expiratie in plaats van tot het einde aangehouden.
Bereken het live
Gebruik de gratis OptionProfit ZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)-calculator om een live optieketen te laden, de trade op te bouwen en meteen de payoff-grafiek, break-evens, winstkans, Greeks en een Monte Carlo-simulatie van de uitkomsten te zien.
- Twee ITM calls − één ATM call ≈ +100 delta met bijna-nul tijdsverval.
- Aandeelachtige upside, gedefinieerd neerwaarts risico (de netto debet), kapitaalefficiënt.
- Een lager-verval alternatief voor 100 aandelen of één long call.
- Leveraged en het best beheerd vóór de expiratie naarmate de Greeks driften.
Veelgestelde vragen
Wat betekent “zero extrinsic”?
De twee long in-the-money calls dragen extrinsieke (tijds)waarde, en de ene short at-the-money call die je verkoopt heeft ongeveer hetzelfde bedrag — dus ze heffen elkaar op, wat een positie achterlaat die bijna volledig uit intrinsieke waarde bestaat met weinig theta-verval.
Waarom een ZEBRA gebruiken in plaats van het aandeel te kopen?
Hij geeft vergelijkbare ~100-delta upside voor een fractie van het kapitaal, met een gedefinieerd maximaal verlies en weinig tijdsverval — een leveraged, risico-begrensd substituut voor 100 aandelen.
Is er een bearish versie?
Ja — het spiegelbeeld koopt twee ITM puts en verkoopt één ATM put voor ruwweg −100 delta, wat aandeelachtige neerwaartse blootstelling geeft met hetzelfde lager-verval idee.
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalBox Spread
Alleen voor educatief gebruik. Koersen zijn ~15 minuten vertraagd en niets hier is financieel advies. Optiehandel brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee. Privacybeleid · Algemene voorwaarden.