Conversion Calculator

Door Dennis Bosmans · Bijgewerkt June 2026 · 2 min lezen · Risicomelding

Een conversion bezit 100 aandelen en verpakt ze in een synthetische short — long een put en short een call op dezelfde strike. De gecombineerde positie heeft een vaste waarde ongeacht waar het aandeel heen gaat: een begrensde, bijna risicovrije arbitrage die kleine prijsafwijkingen in de put-call pariteit vangt.

Interactieve calculator

Pas de koers, strikes en premies aan en zie de uitbetaling live veranderen.

Koers

tool_long100 aandelenAankoop

tool_longPUTStrike Premie

tool_shortCALLStrike Premie

Wil je winstkans en live Greeks op echte prijzen? Open de Conversion-calculator →

Open de Conversion-calculator →

Belangrijkste kenmerken

Bezit aandelen + long put + short call op dezelfde strike: een vastgezette, vlakke payoff.
Winst/verlies is in wezen vast, bepaald door put-call pariteit en de cost of carry.
Een market-maker / arbitrage structuur, geen directionele trade.
De edge is in de praktijk minuscuul — fees, spreads en early assignment eten hem meestal op.

Hoe een conversion werkt

De long put en short call op dezelfde strike vormen een synthetische short stock. Combineer dat met de 100 echte aandelen die je bezit en de directionele blootstelling valt weg — de positie is op de expiratie de strike waard, wat er ook gebeurt, dus de payoff is een vlakke lijn.

Eventuele winst komt uit een prijsafwijking: als de call rijk is ten opzichte van de put (na rente en dividenden), ligt de vastgezette waarde iets boven je kostprijs. Dit is de praktische uitdrukking van put-call pariteit.

Risico’s en realiteit

Op papier is hij risicovrij, maar reële wrijvingen bijten: commissies en bied-laat spreads op drie legs, de kosten van het aanhouden van de aandelen, dividendtiming, en de kans op early assignment op de American-style short call, wat de lock breekt.

Conversions zijn vooral een instrument voor market-makers die voorraad en financiering beheren, en een onderwijsvoorbeeld van put-call pariteit. Retail traders vangen na kosten zelden een netto edge.

Uitgewerkt voorbeeld. Een aandeel noteert op $100. Je bezit 100 aandelen, koopt de $100 put en verkoopt de $100 call. De synthetische short (long put, short call) compenseert je aandelen, dus de positie is op de expiratie ongeveer $100 per aandeel waard, wat er ook gebeurt. Je winst is het kleine vaste bedrag dat door de optieprijzen en carry ingebakken zit — vaak slechts een paar dollar vóór kosten.

Bereken het live

Gebruik de gratis OptionProfit Conversion-calculator om een live optieketen te laden, de trade op te bouwen en meteen de payoff-grafiek, break-evens, winstkans, Greeks en een Monte Carlo-simulatie van de uitkomsten te zien.

Kernpunten

Long stock + long put + short call (dezelfde strike) = een vastgezette, vlakke payoff.
Hij vangt put-call-pariteit afwijkingen, geen marktrichting.
Bijna risicovrij in theorie; fees, carry en early assignment hollen hem in de praktijk uit.
Vooral een market-maker en educatieve structuur.

Veelgestelde vragen

Is een conversion echt risicovrij?

Bijna, in theorie — de payoff is vast. In de praktijk kunnen early assignment op de short call, dividenden, carrying costs en drie sets commissies en spreads de minuscule edge uitwissen.

Wat is het verschil tussen een conversion en een reversal?

Een conversion is long stock verpakt in een synthetische short; een reversal (reverse conversion) is short stock verpakt in een synthetische long. Het zijn spiegelbeelden die profiteren van tegengestelde prijsafwijkingen.

Waarom überhaupt conversions leren?

Ze zijn de duidelijkste praktische demonstratie van put-call pariteit en hoe synthetics werken, wat aan bijna elke multi-leg optiestrategie ten grondslag ligt.

Gerelateerde gidsen:
Toewijzing & expiratie Intrinsieke vs extrinsieke waarde

Alleen voor educatief gebruik. Koersen zijn ~15 minuten vertraagd en niets hier is financieel advies. Optiehandel brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee. Privacybeleid · Algemene voorwaarden.