Conversion Calculator
Een conversion bezit 100 aandelen en verpakt ze in een synthetische short — long een put en short een call op dezelfde strike. De gecombineerde positie heeft een vaste waarde ongeacht waar het aandeel heen gaat: een begrensde, bijna risicovrije arbitrage die kleine prijsafwijkingen in de put-call pariteit vangt.
Interactieve calculator
Pas de koers, strikes en premies aan en zie de uitbetaling live veranderen.
Wil je winstkans en live Greeks op echte prijzen? Open de Conversion-calculator →
⧉ Sluit deze gratis calculator in op je site →
Belangrijkste kenmerken
- Bezit aandelen + long put + short call op dezelfde strike: een vastgezette, vlakke payoff.
- Winst/verlies is in wezen vast, bepaald door put-call pariteit en de cost of carry.
- Een market-maker / arbitrage structuur, geen directionele trade.
- De edge is in de praktijk minuscuul — fees, spreads en early assignment eten hem meestal op.
Hoe een conversion werkt
De long put en short call op dezelfde strike vormen een synthetische short stock. Combineer dat met de 100 echte aandelen die je bezit en de directionele blootstelling valt weg — de positie is op de expiratie de strike waard, wat er ook gebeurt, dus de payoff is een vlakke lijn.
Eventuele winst komt uit een prijsafwijking: als de call rijk is ten opzichte van de put (na rente en dividenden), ligt de vastgezette waarde iets boven je kostprijs. Dit is de praktische uitdrukking van put-call pariteit.
Risico’s en realiteit
Op papier is hij risicovrij, maar reële wrijvingen bijten: commissies en bied-laat spreads op drie legs, de kosten van het aanhouden van de aandelen, dividendtiming, en de kans op early assignment op de American-style short call, wat de lock breekt.
Conversions zijn vooral een instrument voor market-makers die voorraad en financiering beheren, en een onderwijsvoorbeeld van put-call pariteit. Retail traders houden na kosten zelden een netto edge over.
Qua Greeks is de Conversion vrijwel vega-neutraal, dus veranderingen in impliciete volatiliteit hebben weinig netto-effect.
De trade beheren en veelgemaakte fouten
Een conversion is bedoeld om bij instaP een vaste uitkomst vast te leggen; actief beheer is daarna nauwelijks aan de orde. De enige relevante reden om in te grijpen is vroegtijdige uitoefening van de short call. Als die call diep in-the-money gaat — het gevaarlijkste moment is vlak voor een ex-dividenddatum — kan de callkoper uitoefenen om het dividend te innen, waarmee de vergrendeling doorbroken wordt. Ervaren traders houden de extrinsieke waarde van de short call in de gaten: zodra die richting nul zakt en een dividendmoment nadert, sluiten ze de hele positie of rollen ze de short call naar een latere expiratie vóór de uitoefening plaatsvindt. Één poot afzonderlijk aanpassen verandert de arbitrage-economie, dus elke aanpassing moet als een beslissing voor de hele positie worden beoordeeld.
De meest gemaakte fout bij retailtraders is instappen zonder alle kosten op te tellen: commissie op drie poten, de bid-ask spread per poot en de financieringskosten van de aandelen. De theoretische winst van een conversion wordt in centen gemeten en verdampt snel zodra je reële frictie meerekent. Beginners onderschatten ook hoe vaak een schijnbare prijsfout al door market-makers is weggewerkt tegen de tijd dat een retailorder de markt bereikt. Als het nettocredit na alle kosten niet duidelijk positief is, is er geen trade — ga er niet vanuit dat de midpointprijzen in de calculator haalbaar zijn.
Op de vervaldatum is pin risk voor een conversion vrijwel irrelevant: de uitkomst is bij constructie vast, ongeacht of het aandeel boven, op of onder de strike sluit. Wat er echt toe doet, is het risico op vroegtijdige uitoefening van de short call gedurende de hele looptijd. Aandelen met hoge uitleenkosten of een grote aankomend dividend zijn de situaties die uitoefening het vaakst uitlokken. Houd je een conversion aan tot vlak voor een ex-dividenddatum bij een Amerikaanse optie, controleer dan de dag ervoor de extrinsieke waarde van de short call — is die kleiner dan het dividend, dan is uitoefening zeer waarschijnlijk en is de arbitrage gebroken.
Bereken het live
Gebruik de gratis OptionProfit Conversion-calculator om een live optieketen te laden, de trade op te bouwen en meteen de payoff-grafiek, break-evens, winstkans, Greeks en een Monte Carlo-simulatie van de uitkomsten te zien.
- Long stock + long put + short call (dezelfde strike) = een vastgezette, vlakke payoff.
- Hij vangt put-call-pariteit afwijkingen, geen marktrichting.
- Bijna risicovrij in theorie; fees, carry en early assignment hollen hem in de praktijk uit.
- Vooral een market-maker en educatieve structuur.
SPY, QQQ, IWM, AAPL, NVDA, AMZN, AMD, NFLX, MU, PLTR, SHOP, COIN, JPM, V
Veelgestelde vragen
Is een conversion echt risicovrij?
Bijna, in theorie — de payoff is vast. In de praktijk kunnen early assignment op de short call, dividenden, carrying costs en drie sets commissies en spreads de minuscule edge uitwissen.
Wat is het verschil tussen een conversion en een reversal?
Een conversion is long stock verpakt in een synthetische short; een reversal (reverse conversion) is short stock verpakt in een synthetische long. Het zijn spiegelbeelden die profiteren van tegengestelde prijsafwijkingen.
Waarom überhaupt conversions leren?
Ze zijn de duidelijkste praktische demonstratie van put-call pariteit en hoe synthetics werken, wat aan bijna elke multi-leg optiestrategie ten grondslag ligt.
Put-call-pariteit uitgelegdToewijzing & expiratieIntrinsieke vs extrinsieke waarde
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBull Call LadderBear Call LadderBull Put LadderBear Put LadderSeagull SpreadRatio Put WriteLong Put ButterflyLong Put CondorPut Broken Wing ButterflyPut Christmas Tree Butterfly
Alleen voor educatief gebruik. Koersen zijn ~15 minuten vertraagd en niets hier is financieel advies. Optiehandel brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee. Privacybeleid · Algemene voorwaarden.