Long Call Butterfly Calculator

Door Yojana Mandon · Bijgewerkt June 2026 · 2 min lezen · Risicomelding

Een long butterfly combineert een bull- en een bear-spread om winst te maken als het aandeel bij expiratie dicht bij de middelste strike pint. Lage kosten, gedefinieerd risico en een hoge verhouding rendement-risico dicht bij het doel.

⧉ Sluit deze gratis calculator in op je site →

Belangrijkste kenmerken

• Max winst dicht bij de middelste strike; max verlies = de kleine netto debit.
• Goedkoop, met een hoge uitbetalingsratio als het aandeel precies op het doel uitkomt.
• Het best wanneer je heel weinig beweging verwacht tot een bekende datum.

Hoe een butterfly is opgebouwd

Een long call butterfly koopt één call met lagere strike, verkoopt twee calls met middelste strike, en koopt één call met hogere strike, met de strikes gelijk verdeeld. Het resultaat is een goedkope positie waarvan de payoff eruitziet als een tent met een piek op de middelste strike.

Het is een precieze, goedkope weddenschap op het aandeel dat tegen expiratie op een specifieke prijs landt, met een hoge verhouding rendement-risico als je gelijk hebt over waar het pint.

Risico’s en beheer

De maximale winst doet zich enkel voor als het aandeel exact op de middelste strike eindigt; het maximale verlies is de kleine netto debit, dat je verliest als het aandeel ver voorbij een van beide vleugels beweegt.

Omdat de piek een enkel punt is, worden butterflies meestal beheerd voor een gedeeltelijke winst in plaats van vastgehouden voor een perfecte pin, en ze profiteren van lage volatiliteit en tijdsverval die de koers naar het centrum trekken.

Qua Greeks is de Long Call Butterfly vega-negatief — een daling van de impliciete volatiliteit (zoals een IV-crush rond earnings) werkt in je voordeel, en theta-positief, dus tijdsverval voegt elke dag waarde toe aan de positie.

De trade beheren en veelgemaakte fouten

Ervaren traders sluiten een long call butterfly doorgaans wanneer de positie 50 tot 60 procent van de maximale theoretische winst heeft bereikt, in plaats van te wachten tot expiratie. De laatste winsten zijn namelijk moeilijk te verzilveren: de vier poten van de spread hebben vlak voor expiratie een brede bid-ask spread, en de uitkomst hangt af van een haarscherpe koerspin. Beweegt de onderliggende waarde al vroeg resoluut weg van de body van de spread, sluit dan de verliesgevende positie zolang er nog extrinsieke waarde in de long calls zit. Rollen heeft bij dit type strategie zelden zin — de butterfly heeft een zeer specifieke koersuitkomst nodig, en het verplaatsen van de tent naar een nieuwe strike is in de praktijk meer kosten dan kans.

De meest gemaakte beginnersfout is de korte middelste strikes als onschuldig beschouwen. Het zijn short calls: als de koers er snel naartoe beweegt, bouwen die poten snel delta op en verandert een neutrale positie in één met echte directionele blootstelling. Even gevaarlijk is handelen in illiquide underlyings — met brede markten op elke poot verdwijnt het theoretische voordeel direct in de spread. Controleer ook de implied volatility vóór instap: het verkopen van de twee middelste strikes maakt de positie short vega, waardoor een stijgende IV de spread schaadt zelfs als de koers precies op zijn plek blijft.

Toewijzingsrisico concentreert zich bij de korte strikes als de koers daar vlak voor expiratie naartoe neigt. Bij Amerikaanse opties op aandelen is vroege assignment op de short calls op elk moment mogelijk zodra ze diep in-the-money gaan, en zeker rond een ex-dividenddatum. Wordt u toegewezen op één short call terwijl de bijbehorende long call nog open staat, dan draagt u overnight aandelenblootstelling. De eenvoudigste oplossing: houd de positie nauwlettend in de gaten naarmate expiratie nadert en sluit de volledige spread in één keer. Één paar strikes afsluiten terwijl de andere open blijven is bijna altijd duurder en risicovoller dan de hele constructie tegelijk sluiten.

Bereken het live

Gebruik de gratis OptionProfit Long Call Butterfly-calculator om een live optieketen te laden, de trade op te bouwen en meteen de payoff-grafiek, break-evens, winstkans, Greeks en een Monte Carlo-simulatie van de uitkomsten te zien.

Veelgestelde vragen

Alleen voor educatief gebruik. Koersen zijn ~15 minuten vertraagd en niets hier is financieel advies. Optiehandel brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee. Privacybeleid · Algemene voorwaarden.