Christmas Tree Butterfly Calculator

Door Yojana Mandon · Bijgewerkt June 2026 · 2 min lezen · Risicomelding

Een Christmas tree butterfly (met calls) koopt één lagere call, verkoopt drie calls een paar strikes hoger, en koopt twee calls één strike daarboven. Het is een scheve, goedkopere variant van de standaard butterfly, met een bullish-leunende winstzone en strikt begrensd risico.

⧉ Sluit deze gratis calculator in op je site →

Belangrijkste kenmerken

• Koop 1 call, verkoop 3 calls hoger, koop 2 calls één strike daarboven: het netto aantal contracten balanceert naar nul.
• Begrensd risico — het maximale verlies is de kleine netto debit die je betaalde.
• De winst piekt rond de short (middelste) strikes, bullish leunend vanaf de huidige prijs.
• Goedkoper dan een symmetrische butterfly, met een scheve, smallere payoff.

Wanneer gebruik je een Christmas tree butterfly

Gebruik hem wanneer je verwacht dat het aandeel omhoog drift naar een specifieke zone en daar blijft hangen. De 1-3-2 call-structuur concentreert de payoff rond de short strikes, dus hij betaalt het meest uit als het aandeel tegen de expiratie nabij dat niveau landt.

Het is een goedkope, begrensd-risico manier om een “gematigd hoger en vastgepind” visie uit te drukken — gerichter dan een vertical spread en goedkoper dan een gebalanceerde butterfly, ten koste van een smaller, scheef winstvenster.

Risico’s en beheer

Omdat het aantal contracten netto naar nul telt (1 − 3 + 2), is het risico begrensd: buiten de winstzone verloopt de structuur gewoon waardeloos en verlies je de kleine debit. Er is geen naakte blootstelling aan de vleugels.

De vijanden zijn een aandeel dat de zone nooit bereikt of er juist voorbij schiet — in beide gevallen verdampt de payoff. Zoals bij alle butterflies wordt de piekwaarde pas volledig gerealiseerd nabij de expiratie, dus timing en strike-plaatsing zijn van belang.

Qua Greeks is de Christmas Tree Butterfly vega-negatief — een daling van de impliciete volatiliteit (zoals een IV-crush rond earnings) werkt in je voordeel, en theta-positief, dus tijdsverval voegt elke dag waarde toe aan de positie.

De trade beheren en veelgemaakte fouten

Na instap richten ervaren traders bij een Christmas tree butterfly doorgaans op 40 tot 50 procent van de maximale theoretische winst als uitstapdoel, ruim vóór expiratie. De reden is dat de einduitbetaling extreem afhankelijk is van waar de koers ten opzichte van de drie short calls eindigt — een kleine doorschiet door de short strikes verandert een winnende positie snel in een verliezende, omdat je netto drie calls short bent en slechts gedeeltelijk gedekt door de twee long calls daarboven. Rollen is zelden de moeite waard: de 1-3-2-verhouding op een nieuw strikeniveau handhaven kost significant slippage, en de winsttent verschuift slechts in plaats van te verbeteren. Als de koers al vroeg in de trade resoluut wegbeweegt van de short-strikegebied, sluit dan het verlies zolang de long wings nog tijdwaarde bevatten.

De meest gemaakte beginnersfout is het onderschatten van de drie short calls. Omdat de positie voor een kleine debit wordt opgezet, beschouwen traders het dikwijls als een goedkoop lotje en vergeten ze dat ze netto drie calls short zijn in de body. Als de implied volatility na instap stijgt, verslechteren alle drie de short poten in waarde, en de positie kan achteruitgaan terwijl de koers nauwelijks beweegt. Een tweede fout is instappen ná een sterke directionele beweging die de koers al dicht bij de short strikes heeft gebracht, waardoor er nauwelijks ruimte over is voor het theta-vervalverhaal. Stap in wanneer de beoogde strikezône nog een comfortabele afstand boven de huidige koers ligt.

De 1-3-2-verhouding heeft een specifiek expiratierisico: als de koers op expiratie tussen de drie short calls en de twee long calls sluit, word je op alle drie de short calls toegewezen terwijl de twee long calls mogelijk weinig resterende waarde hebben om de aandelenpositie te compenseren. Dit drievoudige assignment-scenario — eindigen met 300 aandelen long en slechts twee calls als gedeeltelijke dekking — is het slechtste geval bij expiratie en de reden waarom ervaren traders deze structuur nooit de laatste uren in houden. Liquiditeit is eveneens een reëel aandachtspunt: zes contracten over drie strikes leveren in minder actief verhandelde namen brede markten op. Gebruik een limietorder voor de volledige spread en vermijd poot-voor-poot in- of uitstappen.

Bereken het live

Gebruik de gratis OptionProfit Christmas Tree Butterfly-calculator om een live optieketen te laden, de trade op te bouwen en meteen de payoff-grafiek, break-evens, winstkans, Greeks en een Monte Carlo-simulatie van de uitkomsten te zien.

Veelgestelde vragen

Alleen voor educatief gebruik. Koersen zijn ~15 minuten vertraagd en niets hier is financieel advies. Optiehandel brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee. Privacybeleid · Algemene voorwaarden.