Long Put Butterfly Calculator

Door Yojana Mandon · Bijgewerkt June 2026 · 3 min lezen · Risicomelding

Een long put butterfly koopt één put op de hogere strike, verkoopt twee puts op de middelste strike en koopt één put op de lagere strike, allemaal gelijk gespreid. Het is een goedkope weddenschap met gedefinieerd risico dat het aandeel bij expiratie de middelste strike pint. De payoff is een tent, identiek aan de long call butterfly op dezelfde strikes — maximale winst bij de body, klein verlies (de debit) voorbij de vleugels.

⧉ Sluit deze gratis calculator in op je site →

Belangrijkste kenmerken

• Legs: long 1 hogere put, short 2 middelste puts, long 1 lagere put (gelijke spreiding).
• Maximale winst als het aandeel bij expiratie op de middelste strike eindigt.
• Het maximale verlies is beperkt tot de kleine betaalde netto debit.
• Zelfde payoff als een long call butterfly op dezelfde strikes — gebruik welke goedkoper is.

Wanneer een long put butterfly gebruiken

Gebruik een long put butterfly wanneer je verwacht dat een aandeel tot expiratie nabij een specifieke koers blijft liggen en je dat goedkoop met gedefinieerd risico wil uitdrukken. De tentvormige payoff betaalt het best uit als het aandeel precies op de middelste strike landt, en de kostprijs — de netto debit — is alles wat je kan verliezen.

Het is een goedkope pin-weddenschap met lage kans en hoge beloning. Omdat hij uit puts is gebouwd, kan hij efficiënter zijn dan de call-versie wanneer put-strikes beter geprijsd zijn, maar economisch is hij verder identiek.

Risico's en beheer

De trade heeft nodig dat het aandeel nabij de middelste strike zit naarmate expiratie nadert; een beweging voorbij een van beide vleugels laat enkel de kleine debit als verlies. De twee break-evens zijn de lagere strike plus de debit en de hogere strike minus de debit.

Beheer hem door dicht bij expiratie te openen zodat het tijdsverval voor de body werkt, en door vroeg winst te nemen in plaats van te hopen op een perfecte pin — de piekwaarde wordt pas precies op expiratie gerealiseerd met het aandeel op de middelste strike.

Qua Greeks is de Long Put Butterfly vega-negatief — een daling van de impliciete volatiliteit (zoals een IV-crush rond earnings) werkt in je voordeel, en theta-positief, dus tijdsverval voegt elke dag waarde toe aan de positie.

De trade beheren en veelgemaakte fouten

Een long put butterfly bereikt zijn volledige theoretische waarde pas in de laatste uren voor expiratie, wanneer de onderliggende waarde vlak bij de middelste strike blijft hangen. Geduld en realistische doelen zijn daarom belangrijker dan bij de meeste spreads. Ervaren traders nemen vaak winst bij 25 tot 40 procent van het maximum, omdat het laatste stuk waarde zich alleen aandient als de koers precies op de body zit, wat zelden op tijd gebeurt. Theta werkt in je voordeel zolang de koers rond het midden blijft, maar gamma wordt vijandig naarmate expiratie nadert: een kleine beweging richting een van de vleugels kan de waardering fors laten schommelen. Dreigt de koers een vleugel te bereiken, dan is de onbedreigde short strike richting de koers rollen, of gewoon de hele vierpoots-structuur sluiten, meestal netter dan afzonderlijk uitwinden en een naakte short put achterlaten.

De meest gemaakte fout is vasthouden voor de maximale uitbetaling en toezien hoe een bijna perfecte opzet verdampt wanneer de onderliggende waarde op de laatste dag van de body wegdrijft. Een tweede fout is dit als een directionele trade behandelen: het is een weddenschap op lage volatiliteit binnen een bandbreedte, en instappen vlak voor een kwartaalcijfer of andere katalysator garandeert vrijwel dat de koers door een vleugel schiet. Let op de short middenstrikes voor vroegtijdig assignment-risico rond ex-dividenddata, want twee short puts diep in-the-money kunnen tegen je worden uitgeoefend. Vlak voor expiratie maken pin-risico op de body, verbredende bid-ask spreads en dunner wordende liquiditeit over vier benen exacte uitvoeringen lastig. Gebruik daarom limitorders op de volledige spread in plaats van been voor been in te stappen en slippage te slikken.

Bereken het live

Gebruik de gratis OptionProfit Long Put Butterfly-calculator om een live optieketen te laden, de trade op te bouwen en meteen de payoff-grafiek, break-evens, winstkans, Greeks en een Monte Carlo-simulatie van de uitkomsten te zien.

Veelgestelde vragen

Alleen voor educatief gebruik. Koersen zijn ~15 minuten vertraagd en niets hier is financieel advies. Optiehandel brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee. Privacybeleid · Algemene voorwaarden.