Seagull Spread Calcolatore
Un seagull rialzista è una struttura a tre gambe: compri una call, vendi una call a strike più alto per limitare il rialzo, e vendi una put out-of-the-money per pagarla. La put venduta spesso riduce il costo a quasi zero, dandoti esposizione rialzista con guadagno limitato e una "zona morta" di P/L quasi nullo tra gli strike — al prezzo di accettare l'assegnazione se il titolo scende sotto la put venduta.
Calcolatore interattivo
Modifica il prezzo, gli strike e i premi per vedere il payoff aggiornarsi in tempo reale.
Vuoi la probabilità di profitto e le greche in tempo reale su prezzi reali? Apri il calcolatore Seagull Spread →
⧉ Incorpora questo calcolatore gratuito nel tuo sito →
Caratteristiche principali
- Gambe: long 1 call, short 1 call a strike più alto, short 1 put OTM (stessa scadenza).
- La put venduta finanzia il call spread — spesso portando il costo a quasi zero.
- I guadagni sono limitati allo strike della call venduta; sotto la put venduta, le perdite crescono come sul titolo detenuto.
- Un'alternativa più economica e limitata a un risk reversal per una view moderatamente rialzista.
Quando usare un seagull
Usa un seagull quando sei moderatamente rialzista e vuoi un rialzo economico senza pagare il prezzo pieno di un call spread. Vendere una put out-of-the-money copre gran parte o tutto il costo, in cambio dell'obbligo di comprare il titolo se scende a quello strike — molto simile a una cash-secured put sotto un call spread.
È popolare nella copertura di valute e materie prime e tra i trader azionari a proprio agio nel possedere il titolo più in basso. Il call spread limitato mantiene il rialzo definito, così conosci in anticipo il tuo scenario migliore.
Rischi e gestione
Il vero rischio è sotto la put venduta: lì le tue perdite seguono il titolo al ribasso proprio come se possedessi le azioni, quindi un calo brusco può far male ben oltre il piccolo esborso di premio. Tra la put e la call comprata c'è una "zona morta" piatta dove succede poco.
Colloca la put venduta solo a uno strike a cui accetteresti davvero l'assegnazione, e dimensionala in base al capitale che impegneresti per possedere il titolo. Rolla la put verso il basso o chiudila se il titolo si indebolisce avvicinandosi ad essa.
Sulle greche, Seagull Spread è vega-negativa — un calo della volatilità implicita (come un IV crush sugli utili) gioca a tuo favore, e theta-positiva, quindi il decadimento temporale aggiunge valore alla posizione ogni giorno che passa.
Gestire la posizione ed errori comuni
La call spread limita il tuo rialzo al suo strike più alto, quindi un target realistico è una grande frazione della distanza tra i due strike delle call — inseguire l'ultimo incremento raramente ripaga una volta che theta e slippage lavorano contro tre gambe. Poiché una seagull viene di solito aperta a costo quasi nullo, prendere profitto spesso significa chiudere l'intera struttura una volta che la call spread long ha catturato gran parte della sua ampiezza. Con l'avvicinarsi della scadenza, tieni d'occhio la put short: la sua gamma schizza in alto se l'azione oscilla vicino a quello strike, e mentre il theta fa decadere la put a tuo favore quando il prezzo resta sopra di essa, erode anche la tua call spread long. Se l'azione scivola verso la put short, fai roll verso il basso e in avanti per allontanare la minaccia di assegnazione; se la tesi rialzista si è davvero rotta, chiudi prima che il ribasso sotto la put si aggravi.
L'errore più grande è trattare il costo quasi nullo come se fosse gratis: la put short ti lascia di fatto long sull'azione sotto il suo strike, quindi il ribasso è reale e pesante in termini di margine, molto simile a una cash-secured put. Un errore collegato è dimensionare quella put come una piccola opzione invece che come l'esposizione azionaria che diventa se assegnata. Entrare gamba per gamba invita allo slippage — vendi la put e il mercato può muoversi prima che tu completi la call spread, quindi un singolo ordine combinato è più sicuro. Vicino alla scadenza, la call short dello spread può essere assegnata in anticipo intorno a una data di stacco del dividendo, e la put short può essere assegnata quando è profondamente in-the-money; il pin risk a uno dei due strike, sommato allo spread bid-ask che si allarga su tre gambe, rende costosi gli aggiustamenti tardivi.
Calcolalo in tempo reale
Usa il calcolatore Seagull Spread gratuito di OptionProfit per caricare una catena di opzioni in tempo reale, costruire l'operazione e vedere subito il grafico di payoff, i punti di pareggio, la probabilità di profitto, le greche e una simulazione Monte Carlo dei risultati.
- Un long call spread pagato da una put OTM venduta — spesso a costo quasi nullo.
- Il rialzo è limitato allo strike della call venduta.
- Il ribasso sotto la put venduta si comporta come il possesso del titolo.
- Vendi la put solo dove saresti felice di essere assegnato.
META, AVGO, CRM, PLTR, PYPL, WFC, GS, MA, GM, WMT, SBUX, BABA, GME, TSM
Domande frequenti
Perché si chiama seagull (gabbiano)?
Il diagramma di payoff — un centro piatto con ali che salgono e scendono ai lati — ricorda un gabbiano in volo.
In cosa un seagull differisce da un risk reversal?
Un risk reversal è semplicemente una put venduta più una call comprata (rialzo illimitato). Un seagull aggiunge una call venduta per limitare il rialzo, il che abbassa ulteriormente il costo dell'operazione.
Qual è il mio scenario peggiore?
Un forte calo sotto la put venduta, dove le perdite crescono come una posizione long sul titolo. Dimensiona la put in base alle azioni che sei disposto a possedere.
Vendere put per generare redditoCome scegliere lo strike pricePut-Call Parity e posizioni sintetiche
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBull Call LadderBear Call LadderBull Put LadderBear Put LadderRatio Put WriteLong Put ButterflyLong Put CondorPut Broken Wing ButterflyPut Christmas Tree Butterfly
Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita. Informativa sulla privacy · Termini e condizioni.