Stock Repair Calcolatore

Di Yojana Mandon · Aggiornato June 2026 · 3 min di lettura · Avvertenza sui rischi

La strategia stock repair aggiunge un call ratio spread 1×2 a una posizione long in perdita: compri una call at-the-money e vendi due call out-of-the-money, di solito a costo quasi nullo. Raddoppia il recupero tra il prezzo attuale e lo strike venduto, abbassando il tuo breakeven effettivo senza impegnare altro capitale.

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Caratteristiche principali

• Possiedi il titolo + compri 1 call ATM + vendi 2 call OTM: tipicamente un'aggiunta a costo zero.
• Raddoppia i guadagni tra il prezzo di oggi e lo strike venduto, accelerando il recupero.
• Nessun capitale extra e nessun nuovo rischio al ribasso — il ratio spread si autofinanzia.
• Il rialzo è limitato allo strike venduto; è uno strumento di recupero, non un trade di crescita.

Quando usare lo stock repair

Usalo quando un titolo che possiedi è sceso e ti aspetti un rimbalzo parziale — sufficiente a riavvicinarti al tuo prezzo di carico, ma non un rally esplosivo. La call long aggiuntiva raddoppia la tua partecipazione al rimbalzo fino allo strike venduto, abbassando il prezzo a cui vai in pareggio.

Poiché le due call vendute di solito pagano la call comprata, costa poco o nulla e non aggiunge nuovo rischio al ribasso: se il titolo continua a scendere non stai peggio rispetto a chi tiene semplicemente le azioni.

Rischi e gestione

Il compromesso è un rialzo limitato. Sopra lo strike venduto le due call vendute annullano i guadagni extra, quindi un forte rally oltre quel livello è il tipo di problema che si accetta volentieri — recuperi del tutto ma rinunci al rialzo esplosivo.

Non risolve il rischio originale al ribasso: possiedi ancora il titolo e perdi se continua a scendere. Scegli lo strike venduto intorno al tuo obiettivo di rimbalzo e ricorda che è una riparazione, non un modo per aggiungere rischio.

On the Greeks, the Stock Repair is vega-negative — a fall in implied volatility (such as an earnings IV crush) works in your favour, and theta-positive, so time decay adds to the position each day it is held.

Managing the trade and common mistakes

Dopo aver aperto uno stock repair, la metrica principale da osservare è quanto il titolo si sia recuperato verso lo strike della call superiore. I trader esperti mirano a chiudere l'intera struttura — la call comprata e le due call vendute — una volta che il titolo è risalito abbastanza da far catturare allo spread la maggior parte del suo guadagno massimo teorico, tipicamente intorno all'80–90% del profitto massimo. Tenerla aperta troppo a lungo e rischiare un'inversione che azzera i guadagni maturati è l'errore più comune nella fase finale. Se invece il titolo continua a scendere, c'è poco da aggiustare perché la struttura è stata costruita a debito netto nullo o quasi nullo; la mossa razionale è accettare la situazione e chiudere tutto per liberare capitale se la tesi originale è compromessa.

Il rischio di assegnazione è al centro delle sottigliezze che colgono di sorpresa i principianti. Poiché lo stock repair coinvolge due call vendute, entrambe possono essere assegnate se il titolo è sopra il loro strike alla scadenza. L'assegnazione anticipata è più probabile sulle call più vicine alla scadenza quando vanno profondamente in-the-money — specialmente in prossimità di una data di stacco del dividendo, quando diventa razionale per l'acquirente della call incassare il dividendo invece di tenere l'opzione. Monitora le call vendute se il titolo sale con forza e valuta di chiuderle o farne il roll nel tempo prima che si apra quella finestra. Alla scadenza, se il titolo si incolla proprio allo strike venduto, c'è un vero pin risk: potresti essere assegnato parzialmente su una call venduta ma non sull'altra, restando con una call comprata scoperta durante la notte — chiudi tutto entro fine giornata per evitare quest'ambiguità.

L'errore che si presenta più spesso è scegliere strike troppo vicini tra loro o un rapporto di call vendute troppo aggressivo, solo per incassare un credito invece di costruire un vero repair a pareggio. Questo trasforma una strategia difensiva in una scommessa ribassista accidentale se il titolo sale oltre lo strike venduto superiore. Una seconda trappola è trattare lo stock repair come un sostituto di un'onesta valutazione del portafoglio: se il motivo originale per tenere il titolo non è più valido, aggiungere opzioni sopra una posizione fondamentalmente compromessa non fa che rimandare una decisione necessaria. Il repair funziona al meglio quando la tesi sul sottostante resta intatta e solo il prezzo di ingresso era stato scelto con un tempismo sbagliato.

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Domande frequenti

Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita. Informativa sulla privacy · Termini e condizioni.