Reverse Jade Lizard Calcolatore

Di Yojana Mandon · Aggiornato June 2026 · 3 min di lettura · Avvertenza sui rischi

Una reverse jade lizard vende una call out-of-the-money e un bull put spread sotto il prezzo. È lo specchio della jade lizard: quando il credito incassato è almeno pari alla larghezza dello spread di put, il rischio al ribasso svanisce, lasciando solo il rischio al rialzo dalla call venduta.

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Caratteristiche principali

• Vendi una call OTM + un bull put spread (put venduta più alta, put comprata più bassa): un credito netto.
• Se il credito ≥ la larghezza dello spread di put, non c'è alcun rischio al ribasso.
• Profitta se il titolo resta tra i breakeven; il profitto massimo è il credito.
• Il rischio è al rialzo, dalla singola call venduta sopra il prezzo.

Quando usare una reverse jade lizard

Usala quando sei da neutrale a leggermente ribassista e vuoi reddito da premio con il ribasso completamente definito. Il bull put spread limita il rischio sotto, e strutturare il trade per un credito abbastanza grande rimuove del tutto quel rischio al ribasso.

È lo specchio esatto di una jade lizard, che invece rimuove il rischio al rialzo. Scegli la versione reverse quando sei più preoccupato di una caduta che di un rialzo e preferisci il tuo muro a rischio definito sotto il prezzo.

Rischi e gestione

L'esposizione è la call venduta sopra. Un forte rialzo è il pericolo — la singola call venduta è priva di copertura al rialzo, quindi un grande movimento verso l'alto può produrre perdite ingenti, molto simile a una call scoperta.

Gestiscila rollando la call venduta più in alto e più in là se il titolo sale, e prendi profitto una volta che il premio è per lo più decaduto. Come trade short-volatility, evita di aprirla quando la volatilità implicita è già bassa e un movimento è probabile.

On the Greeks, the Reverse Jade Lizard is vega-negative — a fall in implied volatility (such as an earnings IV crush) works in your favour, and theta-positive, so time decay adds to the position each day it is held.

Managing the trade and common mistakes

I trader esperti puntano tipicamente al 50-70 percento del credito massimo ricevuto come soglia di presa di profitto. Poiché la reverse jade lizard incassa premio da una call spread short comprando contemporaneamente una put, la zona di profitto a forma di tenda è più ampia vicino allo strike della call short. Una volta che il sottostante è scivolato verso quel punto ideale e il decadimento temporale ha fatto il suo lavoro, chiudere l'intera struttura in un unico ordine elimina il pin risk e blocca il guadagno in modo netto. Molti trader impostano un ordine a limite good-till-cancelled nel momento stesso in cui aprono l'operazione, così l'emozione non entra mai nella decisione di uscita. La gamba put e la call spread devono sempre essere chiuse insieme; uscire gamba per gamba crea un'esposizione scoperta residua che vanifica l'intero disegno.

Fare roll e aggiustare questa struttura richiede cura, perché la put e la call spread non si comportano in modo simmetrico. Se l'azione sale con forza e minaccia la call short, l'aggiustamento naturale è fare roll dell'intera call spread verso l'alto e in avanti a una scadenza successiva, incassando credito aggiuntivo e alzando il confine superiore della zona di profitto. Se l'azione scende bruscamente e la put long acquista valore intrinseco, alcuni trader fanno roll della put verso il basso per catturare più premio al ribasso, o semplicemente chiudono la gamba put in profitto lasciando decadere la call spread. Uno stop netto è giustificato quando il debito per chiudere l'intera posizione raggiunge circa il 150-200 percento del credito originario, segnalando che la tesi dell'operazione si è rotta e che ulteriore pazienza non farà che approfondire la perdita.

I principianti commettono tre errori ricorrenti con la reverse jade lizard. Primo, dimensionano la posizione solo in relazione al credito netto senza considerare l'intera ampiezza della call spread, che è il vero capitale a rischio sul rialzo. Secondo, dimenticano che la put long può essere assegnata in anticipo se va profondamente in-the-money in una data di stacco del dividendo o durante uno short squeeze, forzando una posizione long indesiderata sull'azione in un momento inopportuno. Terzo, tengono la posizione fino a scadenza sperando nel massimo profitto, ma vicino alla scadenza la gamma sia sulla put sia sulla call spread short schizza in alto, creando movimenti sproporzionati da piccole oscillazioni del sottostante. Chiudere diversi giorni prima della scadenza aggira del tutto quel whipsaw, e aggira anche il problema della liquidità: gli spread bid-ask sulle singole gambe tendono ad allargarsi bruscamente negli ultimi giorni, rendendo le uscite costose.

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Domande frequenti

Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita. Informativa sulla privacy · Termini e condizioni.