Bull Put Ladder Calculadora
Um bull put ladder começa como um bull put credit spread e adiciona um segundo long put por baixo: short um put superior, long um put intermédio, long um put inferior. Os dois long puts fazem dela uma operação líquida pessimista e volátil — grande lucro numa queda acentuada, um pequeno crédito guardado se a ação subir, e o pior resultado uma descida modesta para a zona intermédia. É o espelho, do lado dos puts, do bear call ladder.
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Características principais
- Pernas: short 1 put superior, long 1 put intermédio, long 1 put inferior (mesma expiração).
- Lucro grande, quase ilimitado, se a ação cair com força (limitado apenas por zero).
- Habitualmente um crédito líquido, guardado se a ação ficar acima do strike mais alto.
- A perda máxima é definida e ocorre numa descida modesta para o meio da escada.
Quando usar um bull put ladder
Recorra a um bull put ladder quando espera uma grande queda ou nenhum movimento, mas quer proteção contra um deslize lento em baixa. Adicionar um segundo long put a um bull put spread converte uma operação de rendimento de risco limitado numa que rende de forma convexa num crash, continuando a receber um pequeno crédito se a ação aguentar.
Encaixa naturalmente antes de eventos que possam quebrar uma ação acentuadamente em baixa, ou como ajuste quando uma posição em short put começa a parecer vulnerável e quer convexidade na descida sem abandonar o prémio.
Riscos e gestão
A zona de perda é uma descida moderada que termina perto do strike intermédio comprado, onde o put vendido está dentro do dinheiro mas os comprados extra ainda não renderam. A perda máxima definida é a largura entre o strike vendido e o primeiro comprado, menos o crédito recebido.
Faça a gestão deixando espaço para o movimento se desenvolver, e assumindo a perda definida se a ação derivar para a zona dolorosa perto da expiração em vez de contar com um mergulho tardio. Dimensione pelo crédito, não pelo nocional dos long puts.
Nas gregas, a Bull Put Ladder é vega-positiva — uma subida da volatilidade implícita ajuda-a, enquanto um IV crush joga contra si, e theta-negativa, pelo que a passagem do tempo a corrói e o movimento precisa de chegar em breve.
Calcule ao vivo
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- O espelho, do lado dos puts, do bear call ladder — líquido pessimista e volátil.
- Grande lucro numa queda acentuada; um pequeno crédito guardado numa subida.
- Pior caso é uma descida modesta para o meio da escada (perda definida).
- Útil como convexidade de crash ou como ajuste na descida a short puts.
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Perguntas frequentes
Um bull put ladder é otimista ou pessimista?
Líquido pessimista. Os dois long puts dominam, por isso lucra sobretudo numa descida acentuada, embora guarde um pequeno crédito se a ação subir.
Onde está a minha perda máxima?
Numa descida moderada que termina perto do strike intermédio comprado, onde o put vendido está dentro do dinheiro e os comprados ainda não recuperaram. A perda é definida.
Em que difere de um long put?
O put vendido financia a posição — é pago um crédito para esperar — mas cria uma zona de perda intermédia que um único long put não tem.
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Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBull Call LadderBear Call LadderBear Put LadderSeagull SpreadRatio Put WriteLong Put ButterflyLong Put CondorPut Broken Wing ButterflyPut Christmas Tree Butterfly
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