Short Straddle Calculadora
Um short straddle vende uma call e uma put no mesmo strike at-the-money. Recebe o prémio máximo e lucra se a ação quase não se mover, com o prémio a decair a seu favor. O compromisso é sério: o risco é efetivamente ilimitado se a ação fizer um grande movimento em qualquer direção.
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Características principais
- Venda uma call ATM + put ATM: prémio máximo, lucro se a ação ficar parada.
- Lucro máximo = o prémio recebido (no strike, no vencimento).
- O risco é ilimitado acima do breakeven superior e grande na descida.
- Uma operação de venda de volatilidade e rendimento — ideal quando espera uma ação calma e lateral.
Quando usar um short straddle
Venda um straddle quando espera muito pouco movimento e acredita que a volatilidade implícita está alta em relação ao que realmente vai acontecer. Lucra com o decaimento temporal (theta) e com a queda da volatilidade, desde que a ação fique dentro dos seus breakevens.
É o oposto de um long straddle: em vez de pagar por um grande movimento, é pago por uma ação calma. A posição é delta-neutral na entrada, por isso a direção quase não importa — só importa o tamanho do movimento.
O risco que tem de respeitar
Esta é uma das estratégias padrão mais arriscadas. Um short straddle tem potencial de perda ilimitado na subida e potencial de perda muito grande na descida, e a perda cresce depressa assim que a ação sai da faixa de breakeven. Um único gap de resultados ou surpresa pode ofuscar o prémio recebido.
Muitos traders preferem antes um short strangle (mais largo, prémio menor) ou um iron butterfly (risco definido), aceitando menos prémio por um perfil de risco mais seguro. Só venda straddles a descoberto com um plano claro para gerir ou fechar a posição.
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- Venda uma call ATM + put para receber o prémio máximo numa ação calma.
- Lucro máximo = o prémio; só o mantém todo se a ação fixar o strike.
- O risco é ilimitado na subida e muito grande na descida — um grande movimento é o inimigo.
- Uma operação de venda de volatilidade e rendimento; existem alternativas de risco definido (iron butterfly).
Perguntas frequentes
Quanto posso perder num short straddle?
Potencialmente um montante ilimitado na subida (a ação pode continuar a subir) e um montante muito grande na descida (até zero). O prémio recebido é apenas uma pequena almofada contra um grande movimento.
Quando é que um short straddle dá lucro?
Quando a ação fica perto do strike até ao vencimento, de modo que ambas as opções expiram quase sem valor e fica com o prémio. A queda da volatilidade implícita e o decaimento temporal ajudam ambos.
Existe uma versão mais segura?
Sim — um iron butterfly acrescenta asas compradas para limitar o risco, e um short strangle alarga a zona de lucro. Ambos reduzem o prémio em troca de um perfil de risco mais seguro.
Straddle vs StrangleDesvalorização de theta & venda de prémioNegociar opções em torno dos resultados
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box Spread
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