Strip Calculadora

Por Yojana Mandon · Atualizado June 2026 · 2 min de leitura · Aviso de risco

Um strip é um straddle inclinado pessimista: um long call e dois long puts ao mesmo strike. Beneficia de um grande movimento em qualquer direção, mas ganha mais se a ação cair do que se subir.

⧉ Incorpore esta calculadora grátis no seu site →

Características principais

• Um long call + dois long puts ao mesmo strike (um straddle 2:1).
• Longa volatilidade com uma inclinação pessimista.
• Beneficia de um grande movimento em ambos os sentidos; maior payoff numa descida.
• Risco definido — o máximo que perde é o prémio total pago.

Quando usar um strip

Use um strip quando espera um grande movimento e considera a descida mais provável ou de maior amplitude — por exemplo antes de um evento de risco onde uma queda seria mais brusca do que uma subida. O espelho pessimista do strap.

Como o strap, precisa de um movimento real para pagar três opções, por isso encaixa em situações com um catalisador próximo e volatilidade implícita razoável.

Como funciona o payoff

Numa descida, os dois puts dão o dobro do payoff de um straddle simples. Numa subida, o único call ainda lucra, apenas menos. A perda máxima é o prémio, atingida se a ação terminar colada ao strike.

Há dois pontos de equilíbrio — um mais próximo abaixo e um mais largo acima — que refletem a ponderação pessimista.

Nas gregas, a Strip é vega-positiva — uma subida da volatilidade implícita ajuda-a, enquanto um IV crush joga contra si, e theta-negativa, pelo que a passagem do tempo a corrói e o movimento precisa de chegar em breve.

Gerir a posição e erros comuns

Desde a abertura, um strip já carrega um delta negativo — a posição não é neutra à volatilidade como seria um straddle. Após uma queda acentuada, os dois puts valorizam-se rapidamente, e traders experientes costumam realizar lucros parciais vendendo um put assim que ele dobra, ficando com uma espécie de straddle sintético que continua a beneficiar de uma queda adicional ou de uma reversão brusca. Numa subida, o único call avança, mas mais devagar; se o call dobrar e o preço estagnar, o mais indicado é fechar toda a posição antes que o theta comece a corroer as três pernas. Fazer o roll dos puts para um strike mais baixo após uma queda significativa é um ajuste comum: cristaliza parte do valor intrínseco e reposiciona a exposição baixista, mas acrescenta custo e só faz sentido se a expectativa for de volatilidade persistentemente elevada.

Os erros dos iniciantes com o strip concentram-se em dois pontos cegos. O primeiro é subestimar o break-even no lado da alta: como foram pagas três opções em vez de duas, o preço precisa de subir muito mais do que num straddle convencional para cobrir o prémio adicional. Comprar o strip quando o skew baixista já inflacionou a volatilidade implícita dos puts bem acima da dos calls agrava o problema — na prática está a pagar-se um sobrecusto por uma aposta direcional que o mercado já descontou. O segundo erro é sair mal da posição: vender os dois puts após a descida e ficar apenas com o call, que a partir daí se comporta como um call longo caro com pouco tempo restante. Exceto se houver uma razão específica para manter exposição ascendente, feche as três pernas em simultâneo.

No vencimento, a dupla posição em puts cria uma particularidade inexistente no straddle: se o preço fechar abaixo do strike e ambos os puts estiverem in-the-money, o exercício automático resulta numa posição curta de 200 ações, não de 100. A maioria dos brokers exerce os dois puts automaticamente salvo instrução em contrário — verifique a política de exercício do seu broker e atue antes do fecho da sessão no dia do vencimento caso não pretenda assumir essa posição em ações. A liquidez também pode ser um fator: os puts tendem a ter spreads bid-ask mais largos do que o call, sobretudo em ativos com menor volume. Calcule cada perna individualmente e use ordens limitadas em vez de confiar no preço médio combinado dos três contratos.

Calcule ao vivo

Use a calculadora Strip gratuita da OptionProfit para carregar uma cadeia de opções ao vivo, montar a operação e ver instantaneamente o gráfico de payoff, os pontos de equilíbrio, a probabilidade de lucro, as Greeks e uma simulação Monte Carlo dos resultados.

Perguntas frequentes

Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda. Política de Privacidade · Termos e Condições.