Put Christmas Tree Butterfly Calculadora
Uma put christmas tree butterfly é uma borboleta enviesada e económica: long um put perto do dinheiro, short três puts alguns strikes abaixo, e long dois puts mais um strike abaixo. As quantidades desiguais criam uma tenda mais barata, com inclinação pessimista, cuja zona de lucro se situa abaixo do preço atual. É o gémeo, do lado dos puts, da call christmas tree butterfly, com risco definido.
Calculadora interativa
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Características principais
- Pernas: long 1 put próximo, short 3 puts inferiores, long 2 puts ainda mais baixos (quantidade líquida equilibrada).
- Uma borboleta enviesada e mais barata com zona de lucro abaixo do preço atual.
- Risco definido — os puts comprados limitam os três puts vendidos.
- Uma inclinação neutra a pessimista; o gémeo, do lado dos puts, da call christmas tree.
Quando usar uma put christmas tree butterfly
Use uma put christmas tree butterfly quando se inclina ligeiramente pessimista e quer uma alternativa mais barata a uma borboleta padrão, com a zona de lucro posicionada abaixo do spot. As pernas desiguais baixam o custo e deslocam o payoff para uma descida modesta.
É uma forma eficiente de mirar uma deriva em baixa até uma área específica sem pagar o preço total de uma borboleta. As quantidades equilibradas (um comprado, três vendidos, dois comprados) mantêm o total de contratos igualado, por isso o risco mantém-se definido.
Riscos e gestão
A operação lucra se a ação descer para a zona em torno dos strikes vendidos e perde o seu custo (limitado) se a ação se mover longe demais para qualquer lado. Por a estrutura ser enviesada, o payoff é assimétrico — leia os pontos de equilíbrio exatos e o pico no gráfico.
Faça a gestão alinhando os strikes vendidos com o seu alvo de descida, realizando lucros à medida que a ação assenta na zona, e lembrando-se de que o valor máximo se realiza na expiração. Mantenha o tamanho alinhado com a perda máxima definida.
Nas gregas, a Put Christmas Tree Butterfly é vega-negativa — uma queda da volatilidade implícita (como um IV crush nos resultados) joga a seu favor, e theta-positiva, pelo que a passagem do tempo acrescenta valor à posição todos os dias.
Calcule ao vivo
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- Uma borboleta enviesada e mais barata construída com puts (1 comprado, 3 vendidos, 2 comprados).
- A zona de lucro situa-se abaixo do preço atual — uma inclinação pessimista.
- Risco definido; os puts comprados limitam os três vendidos.
- O gémeo, do lado dos puts, da call christmas tree butterfly.
SPY, QQQ, IWM, NVDA, AMD, NFLX, INTC, MU, CRM, COIN, PYPL, JPM, BAC, BA
Perguntas frequentes
Porquê o número desigual de contratos?
A estrutura 1–3–2 (comprado, vendido, comprado) mantém a quantidade líquida equilibrada enquanto envieza os strikes, o que baixa o custo e desloca a zona de lucro para abaixo do spot.
O risco é definido?
Sim. Os puts comprados cobrem os três puts vendidos, por isso a perda máxima é limitada e conhecida quando abre a operação.
Em que difere de uma borboleta de puts padrão?
Uma borboleta padrão é simétrica (1–2–1). A christmas tree usa strikes e quantidades desiguais para cortar o custo e inclinar o payoff numa direção.
Desvalorização de theta & venda de prémioComo Escolher um Preço de ExercícioProbabilidade de lucro & movimento esperado
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBull Call LadderBear Call LadderBull Put LadderBear Put LadderSeagull SpreadRatio Put WriteLong Put ButterflyLong Put CondorPut Broken Wing Butterfly
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