Reversal Calculadora
Um reversal, ou reverse conversion, vende 100 ações a descoberto e envolve-as num longo sintético — longo numa call e curto numa put no mesmo strike. Como a conversion que espelha, o valor combinado é fixo independentemente do preço: uma arbitragem definida e quase sem risco assente na paridade put-call.
Calculadora interativa
Edite o preço, os strikes e os prémios para ver o resultado ao vivo.
Quer probabilidade de lucro e Greeks ao vivo com preços reais? Abrir a calculadora Reversal →
Características principais
- Ação curta + call longa + put vendida no mesmo strike: um payoff fixo e plano.
- A imagem ao espelho de uma conversion — lucra com o desajuste oposto.
- Usado para tomar ações emprestadas de forma sintética ou capturar puts caras em relação às calls.
- Uma estrutura de market-maker / arbitragem, com apenas uma vantagem teórica minúscula.
Como funciona um reversal
A call longa e a put vendida no mesmo strike formam uma ação longa sintética. Combine isso com as suas 100 ações curtas e o risco direcional anula-se, deixando uma posição fixada no valor do strike no vencimento — uma linha de payoff plana.
Um reversal paga quando a put está cara em relação à call (após juros e dividendos), a condição oposta à de uma conversion. É também uma forma de os market-makers criarem um empréstimo sintético ou de deterem ações curtas com economia definida.
Riscos e realidade
As fricções espelham a conversion: três pernas de comissões e spreads, custos de empréstimo e risco de buy-in nas ações curtas, obrigações de dividendos enquanto está curto, e atribuição antecipada na put vendida de estilo americano, que quebra o bloqueio.
Tal como as conversions, os reversals são sobretudo uma ferramenta profissional de inventário e financiamento e uma ilustração de manual dos sintéticos. Após os custos do mundo real raramente há uma vantagem líquida para os traders de retalho.
Calcule ao vivo
Use a calculadora Reversal gratuita da OptionProfit para carregar uma cadeia de opções ao vivo, montar a operação e ver instantaneamente o gráfico de payoff, os pontos de equilíbrio, a probabilidade de lucro, as Greeks e uma simulação Monte Carlo dos resultados.
- Ação curta + call longa + put vendida (mesmo strike) = um payoff fixo e plano.
- O espelho exato de uma conversion; lucra com puts caras face às calls.
- Quase sem risco em teoria; custos de empréstimo, dividendos e atribuição erodem-no.
- Uma ferramenta de financiamento e de market-maker, e uma lição limpa sobre sintéticos.
Perguntas frequentes
Quando é um reversal lucrativo?
Quando a put está cara em relação à call depois de contabilizar juros e dividendos — o desajuste oposto ao que uma conversion explora.
Porquê vender a ação a descoberto afinal?
As ações curtas são compensadas pelo longo sintético das opções, por isso o risco direcional anula-se. A estrutura é sobre fixar economia e financiamento, não apostar numa queda.
É adequado para traders de retalho?
Raramente. Tomar as ações emprestadas, as obrigações de dividendos, três conjuntos de custos de negociação e o risco de atribuição antecipada costumam apagar a pequena vantagem teórica. É sobretudo educativo e profissional.
Como ler uma cadeia de opções
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble Calendar
Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda. Política de Privacidade · Termos e Condições.