Bull Call Ladder Calculadora
Um bull call ladder é um bull call spread com um short call extra adicionado por cima: long um call inferior, short um call intermédio, short um call superior. O segundo short torna a operação mais barata — por vezes até um crédito — mas está a descoberto, por isso uma subida forte para além do strike de topo traz perdas ilimitadas. Adequa-se a uma subida moderada que estabiliza dentro de uma zona-alvo.
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Características principais
- Pernas: long 1 call inferior, short 1 call intermédio, short 1 call superior (mesma expiração).
- O lucro máximo situa-se entre os dois strikes vendidos; abaixo do strike comprado só perde o débito líquido.
- Acima do strike de topo o call superior vendido está a descoberto — as perdas são ilimitadas.
- Mais barato do que um simples bull call spread, mas troca essa poupança por um risco de subida aberto.
Quando usar um bull call ladder
Abra um bull call ladder quando espera que uma ação suba de forma moderada e se fixe numa faixa, sem disparar em alta. O short call extra financia a posição e alarga a zona de lucro, e é por isso que os traders recorrem a ele quando um simples bull call spread parece caro demais para o movimento esperado.
Como o call de topo está a descoberto, esta não é uma operação para abrir e esquecer. Funciona melhor em nomes de menor volatilidade, onde um rompimento violento é improvável e onde vai gerir ativamente a posição se a ação se aproximar do strike mais alto.
Riscos e gestão
O perigo é uma subida acentuada: acima do strike mais alto está, na prática, short um call a descoberto, e as perdas crescem com a ação. O ponto de equilíbrio inferior é o strike comprado mais o débito líquido; o ponto de equilíbrio superior é onde o call vendido a descoberto vai corroendo o lucro máximo.
Faça a gestão fechando ou rolando o short call superior se a ação ameaçar o strike de topo, e dimensione a posição pelo risco da perna a descoberto e não pelo pequeno débito que pagou. Muitos traders encerram a operação bem antes da expiração assim que captam a maior parte do lucro.
Nas gregas, a Bull Call Ladder é vega-negativa — uma queda da volatilidade implícita (como um IV crush nos resultados) joga a seu favor, e theta-positiva, pelo que a passagem do tempo acrescenta valor à posição todos os dias.
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- Um bull call spread mais um short call extra (a descoberto) por cima.
- Ideal para uma subida moderada que pára dentro da zona dos strikes vendidos.
- Perda ilimitada acima do strike de topo — o risco que define a estratégia.
- Faça gestão ativa do call a descoberto; não o trate como risco definido.
AAPL, AMZN, META, GOOGL, AVGO, PLTR, WFC, GS, V, MA, GM, WMT, SBUX, BABA
Perguntas frequentes
Um bull call ladder é uma operação de risco definido?
Não. O short call superior está a descoberto, por isso uma subida forte acima do strike de topo produz perdas ilimitadas. Apenas a descida (o débito líquido) é definida.
Porquê abrir um em vez de um bull call spread?
O short call extra reduz o custo — por vezes até um crédito — e alarga a zona de lucro. Em troca, aceita um risco de subida aberto.
Qual é o melhor resultado?
A ação terminar entre os dois strikes vendidos na expiração, onde o spread está totalmente dentro do dinheiro mas o call mais alto ainda não é um problema.
Spreads de crédito vs de débitoComo Escolher um Preço de ExercícioDimensionamento de Posições e Gestão de Risco em Opções
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBear Call LadderBull Put LadderBear Put LadderSeagull SpreadRatio Put WriteLong Put ButterflyLong Put CondorPut Broken Wing ButterflyPut Christmas Tree Butterfly
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