Covered Strangle Calculadora
Um covered strangle detém 100 ações e vende tanto uma call fora do dinheiro como uma put fora do dinheiro. Recolhe o dobro do prémio de uma covered call, mas assume um risco descendente extra: uma ação em queda perde nas ações e obriga-o a comprar mais 100 no strike da put.
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Características principais
- Detenha 100 ações, venda uma call OTM e uma put OTM: dois prémios de rendimento.
- Melhor quando ligeiramente altista a neutro e contente em deter mais ações mais abaixo.
- Lucro máximo = (strike da call − preço de custo) × 100 + ambos os prémios, alcançado no strike da call ou acima.
- Descida pesada: perdas na ação mais a put vendida (uma segunda obrigação de 100 ações).
Quando usar um covered strangle
Use-o numa ação que já detém e da qual gostaria de comprar mais a um preço mais baixo. A put vendida transforma o "eu acrescentaria mais abaixo" em rendimento hoje, enquanto a call vendida faz o trabalho habitual da covered call de vender a subida por prémio.
Adequa-se a títulos num intervalo ou em subida lenta onde quer o máximo rendimento e está confortável com a alteração do número de ações — acrescentando no strike da put ou sendo exercido no strike da call.
Riscos e gestão
A descida é o senão. Se a ação cai com força perde nas suas ações e a put vendida entra no dinheiro, forçando-o a comprar outras 100 ações — efetivamente uma posição longa alavancada na fraqueza. Mantenha dinheiro suficiente para honrar a put.
Faça a gestão como duas operações: role ou feche a put vendida se a ação romper para baixo, e deixe a call vendida limitar ou sair da subida. Evite-o antes de eventos binários onde um gap em baixa magoa duas vezes.
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- Rendimento de prémio duplo: uma covered call mais uma cash-secured put na mesma ação.
- O lucro máximo é limitado no strike da call; o rendimento amortece uma pequena queda.
- Grande risco se a ação cai — detém ações e tem de comprar mais 100 no strike da put.
- Use-o apenas em títulos que quer deter mais, e mantenha dinheiro para a atribuição.
Perguntas frequentes
Em que difere um covered strangle de uma covered call?
Uma covered call vende apenas uma call de subida. Um covered strangle acrescenta uma put vendida abaixo, duplicando o rendimento mas acrescentando a obrigação de comprar outras 100 ações se a ação cair até ao strike da put.
Preciso de capital extra?
Sim. A put vendida deve ser cash-secured — mantenha dinheiro suficiente para comprar mais 100 ações no strike da put, senão uma queda pode forçar um problema de margem em cima das perdas das ações.
Qual é o resultado ideal?
A ação deriva até ao strike da call ou um pouco abaixo no vencimento: fica com ambos os prémios e a maior parte dos ganhos das ações, e nenhuma opção é atribuída de forma dolorosa.
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble Calendar
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