Bear Call Ladder Calculateur
Un bear call ladder démarre comme un bear call credit spread et ajoute un second long call au-dessus : short un call bas, long un call intermédiaire, long un call haut. Malgré son nom, les deux long calls en font un trade net haussier et volatil — profit illimité sur un fort rallye, un petit crédit conservé si l’action baisse, et le pire scénario étant une hausse modérée dans la zone intermédiaire.
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Caractéristiques clés
- Jambes : short 1 call bas, long 1 call intermédiaire, long 1 call haut (même échéance).
- Profit illimité si l’action rallie fortement au-dessus du strike supérieur.
- Généralement un crédit net, que vous gardez si l’action reste sous le strike le plus bas.
- La perte maximale est définie et survient sur une hausse modérée au milieu de l’échelle.
Quand utiliser un bear call ladder
Utilisez un bear call ladder quand vous anticipez soit un grand mouvement à la hausse, soit aucun mouvement, mais que vous voulez éviter une lente dérive haussière. C’est l’ajustement classique « j’étais short calls et je pense maintenant que ça peut casser à la hausse » — ajouter des long calls transforme un credit spread à risque plafonné en une position volatile à gain non plafonné.
Il brille autour des catalyseurs où un grand mouvement à la hausse est plausible mais pas certain : on vous paie un petit crédit pour attendre, et vous êtes richement récompensé si l’action casse à la hausse. Une baisse tranquille vous laisse simplement le crédit.
Risques et gestion
La zone de douleur est une hausse modérée qui se termine près du strike long intermédiaire, où le short call est dans la monnaie mais où les longs n’ont pas encore payé. C’est là que se loge la perte maximale définie — l’écart entre le short et le premier long strike, diminué du crédit encaissé.
Gérez-le en laissant au trade la place d’atteindre sa cassure : clôturer trop tôt sacrifie la convexité que vous avez payée. Si l’action stagne dans la zone de perte près de l’échéance, prenez la perte définie plutôt que d’espérer un sursaut de dernière minute.
Côté Greeks, le Bear Call Ladder est véga-positif — une hausse de la volatilité implicite l’aide, tandis qu’un IV crush joue contre vous, et thêta-négatif : la décote temporelle l’érode et le mouvement doit arriver assez vite.
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- Un bear call credit spread avec un long call supplémentaire — net haussier et volatil.
- Potentiel illimité à la hausse ; un petit crédit conservé sur une baisse.
- Le pire cas est une hausse modérée au milieu de l’échelle (perte définie).
- Idéal autour des catalyseurs capables de produire un grand mouvement à la hausse.
AAPL, AMZN, META, GOOGL, AVGO, PLTR, WFC, GS, V, MA, GM, WMT, SBUX, BABA
Questions fréquentes
Pourquoi l’appeler « bear » s’il profite quand l’action monte ?
Il se construit en étageant un bear call spread, d’où le nom. En pratique, les deux long calls dominent, ce qui en fait une stratégie nette haussière et volatile.
Où est-ce que je perds le plus ?
Sur une hausse modérée qui termine près du strike long intermédiaire — le short call est dans la monnaie tandis que les long calls n’ont pas encore rattrapé.
Le potentiel à la hausse est-il vraiment illimité ?
Oui. Au-dessus du strike supérieur, vous êtes net long d’un call supplémentaire, donc le profit continue de croître à mesure que l’action monte.
Spreads créditeurs vs débiteursLa volatilité implicite expliquéeNégocier les options autour des résultats
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBull Call LadderBull Put LadderBear Put LadderSeagull SpreadRatio Put WriteLong Put ButterflyLong Put CondorPut Broken Wing ButterflyPut Christmas Tree Butterfly
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