Short Strangle Calculateur

Par Dennis Bosmans · Mis à jour June 2026 · 3 min de lecture · Avertissement sur les risques

Un short strangle vend un call hors de la monnaie et un put hors de la monnaie. C’est le cousin plus large et à prime plus faible du short straddle : vous encaissez moins, mais l’action dispose d’une plage plus grande pour rester avant que vous perdiez. Le risque reste en pratique illimité sur un grand mouvement.

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Cours sous-jacent

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Caractéristiques clés

Vendre un call OTM + un put OTM : une large zone de profit entre les deux strikes.
Profit max = la prime encaissée, gardée si l’action reste entre les strikes.
Prime plus faible qu’un short straddle, mais une plus grande marge pour que l’action bouge.
Revenu de vente de volatilité ; le risque est illimité au-delà des seuils.

Quand utiliser un short strangle

Vendez un strangle quand vous attendez que l’action reste bornée et voulez un tampon confortable des deux côtés. Comme les strikes sont hors de la monnaie, l’action peut dériver sans menacer la position — vous gagnez tant qu’elle reste entre le put vendu et le call vendu à l’échéance.

C’est une opération à revenu de vente de prime appréciée car les seuils larges donnent une forte probabilité de profit. Le prix de ce confort est un crédit plus petit que celui d’un short straddle.

Gérer le risque

Les strikes plus larges réduisent — mais n’éliminent pas — le danger : un mouvement brusque au-delà de l’un ou l’autre seuil produit toujours des pertes illimitées (côté call) ou très importantes (côté put). La prime est un mince coussin contre un véritable mouvement extrême ou un gap.

Les traders à risque défini utilisent plutôt un iron condor — la même forme mais avec des ailes longues qui plafonnent la perte. Vous encaissez moins, mais vous ne pouvez jamais être blessé par un mouvement incontrôlé.

Exemple concret. Une action cote 100 $. Vous vendez le call 108 $ à 1,50 $ et le put 92 $ à 1,50 $, encaissant 300 $. Tant que l’action termine entre 92 $ et 108 $, vous en gardez une partie ou la totalité ; vos seuils sont 89 $ et 111 $. Un mouvement à 125 $, en revanche, coûterait bien plus que les 300 $ que vous avez encaissés.

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Points clés

Vendre un call OTM + un put OTM pour une large zone de profit en marché borné.
Prime plus faible qu’un short straddle, mais plus de place pour que l’action dérive.
Profit max = la prime ; forte probabilité, mais le risque de queue illimité demeure.
L’iron condor est la version à risque défini (des ailes longues plafonnent la perte).

Questions fréquentes

Short strangle ou short straddle — lequel est plus sûr ?

Le strangle est plus sûr au sens où ses seuils sont plus larges, donc l’action peut bouger davantage avant que vous perdiez. Mais vous encaissez moins de prime, et les deux portent un risque de queue illimité sur un grand mouvement.

Quelle est la probabilité de profit d’un short strangle ?

Elle est généralement élevée car la zone de profit est large, mais cela est compensé par une faible récompense et une perte potentielle rare mais importante. La logique récompense la régularité et punit l’occasionnel mouvement extrême.

Comment plafonner le risque ?

Transformez-le en iron condor en achetant un call et un put plus éloignés comme ailes. Cela définit la perte maximale en échange d’un crédit plus petit.

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