Reverse Iron Butterfly Calculateur
Un reverse iron butterfly (long iron butterfly) achète le call et le put à parité (ATM) et vend un call et un put hors de la monnaie comme ailes. C’est une opération à risque défini et long-volatilité : vous payez un débit net et profitez si l’action fait un mouvement appréciable dans un sens ou dans l’autre, le profit maximal comme la perte maximale étant plafonnés.
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Caractéristiques clés
- Achetez le call + put ATM, vendez un call + put OTM (les ailes) : débit net.
- Profite d’un mouvement dans un sens comme dans l’autre ; perd si l’action stagne au strike central.
- Perte max = le débit ; profit max = largeur de l’aile − débit, atteint à une aile.
- Le cousin plus serré et plus marqué du reverse iron condor (strike central unique).
Quand utiliser un reverse iron butterfly
Ouvrez-le lorsque vous attendez un mouvement mais voulez une cible unique et bien définie de chaque côté au coût le plus bas — les ailes vendues financent une grande partie du long straddle. C’est la réponse long-volatilité à risque défini à « je pense que cette action va casser mais je ne veux pas de coût illimité ».
Face à un reverse iron condor, il a un seul strike central au lieu de deux, donc il coûte moins cher et paie le plus pour un mouvement précis vers une aile, mais sa zone de profit est plus étroite.
Le risque et le piège
L’ennemi est une action atone. Si le prix reste au strike central à l’échéance, le long straddle expire sans valeur et vous perdez la totalité du débit — la perte maximale définie. La décote temporelle joue contre vous, donc le mouvement doit survenir avant l’échéance.
Comme vous êtes long-volatilité, évitez d’entrer quand la volatilité implicite est déjà élevée (par exemple juste avant des résultats) : l’IV crush post-événement peut effacer la valeur même si l’action bouge.
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- Long straddle ATM + ailes OTM vendues = long-volatilité à risque défini.
- Perte max = le débit (au centre) ; profit max = largeur de l’aile − débit (à une aile).
- Plus marqué et moins cher qu’un reverse iron condor, avec une zone de profit plus étroite.
- Évitez d’ouvrir quand l’IV est déjà gonflée — le mouvement doit battre l’IV crush.
Questions fréquentes
En quoi est-ce différent d’un iron butterfly classique ?
C’est exactement l’inverse. Un iron butterfly classique vend le straddle ATM pour un crédit et profite d’une action calme ; le reverse l’achète pour un débit et profite d’un mouvement dans un sens ou dans l’autre.
Reverse iron butterfly vs reverse iron condor ?
Le butterfly utilise un seul strike central, donc il est moins cher et paie le plus pour un mouvement précis, mais sa zone de profit est plus étroite. Le condor étale le centre sur deux strikes pour une bande de profit plus large — mais plus coûteuse.
Quand est-ce que je perds le maximum ?
Lorsque l’action finit exactement au strike central, de sorte que les deux options longues expirent sans valeur. Le plus que vous puissiez perdre est le débit net payé.
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box Spread
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