Twin Peaks Calculateur

Par Dennis Bosmans · Mis à jour June 2026 · 3 min de lecture · Avertissement sur les risques

Twin Peaks est une structure originale et expérimentale — deux papillons à la fois : un papillon de puts sous le cours actuel et un papillon de calls au-dessus. Le payoff a deux pics, il profite donc d’un mouvement modéré dans un sens ou l’autre tout en gardant un risque défini et faible.

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Caractéristiques clés

Six jambes : un papillon de puts centré sous le cours plus un papillon de calls centré au-dessus.
Deux pics de profit — un sur une baisse modérée, un sur une hausse modérée.
Indifférent à la direction : vous n’avez pas besoin de savoir dans quel sens l’action bouge, seulement qu’elle bouge un peu.
Risque défini, débit net — le maximum que vous pouvez perdre est la petite prime payée.

Quand utiliser Twin Peaks

Twin Peaks est une structure expérimentale, non académique. Utilisez-la quand vous anticipez un mouvement modéré de l’action mais êtes vraiment incertain de la direction — et que vous pensez qu’elle atterrira près de l’une de deux zones cibles plutôt que de les dépasser largement.

Comme ce sont deux papillons, elle est peu coûteuse à ouvrir et le risque est faible, mais elle a aussi une zone idéale étroite : une action plate ou un mouvement énorme la laissent toutes deux sur une petite perte.

Comment fonctionne le payoff

Chaque papillon culmine à son propre strike de corps, donc le payoff combiné a deux bosses — une sous le cours actuel, une au-dessus. Entre et au-delà des pics, la valeur retombe vers le petit débit net que vous avez payé.

Le profit maximal est atteint si l’action épingle l’un des deux strikes de corps à l’échéance. La perte maximale est le débit net, perdu si l’action reste immobile ou dépasse largement les deux ailes.

Exemple concret. Action à 100 $. Construisez un papillon de puts avec le corps autour de 96 $ (long put 94 $, short deux puts 96 $, long put 98 $) et un papillon de calls avec le corps autour de 104 $ (long call 102 $, short deux calls 104 $, long call 106 $). L’ensemble coûte un petit débit net — votre perte max. Les pics de profit sont près de 96 $ et 104 $ ; un mouvement vers l’un ou l’autre est le résultat idéal.

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Points clés

Twin Peaks = un papillon de puts sous le cours + un papillon de calls au-dessus (un double papillon expérimental).
Deux pics de profit récompensent un mouvement modéré dans un sens ou l’autre.
Risque défini et faible : le débit net payé est le maximum que vous perdez.
Les pires cas sont une action plate ou un mouvement qui dépasse les deux ailes.

Questions fréquentes

Twin Peaks est-elle une vraie stratégie d’options ?

C’est une structure originale et expérimentale que nous avons construite pour l’exploration — mais elle est entièrement composée de papillons standards, c’est donc un trade à risque défini parfaitement valide (quoique exotique). C’est la même idée qu’un double papillon.

Quand Twin Peaks gagne-t-elle le plus d’argent ?

Quand l’action termine pile sur l’un des deux strikes de corps à l’échéance, épinglant le sommet de l’un des deux pics.

Quel est le risque de Twin Peaks ?

Seulement le débit net que vous payez. Vous le perdez si l’action bouge à peine, ou bouge tellement qu’elle dépasse les deux papillons.

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