Seagull Spread Calculateur
Un seagull haussier est une structure à trois jambes : achetez un call, vendez un call plus haut pour plafonner la hausse, et vendez un put hors de la monnaie pour le financer. Le short put ramène souvent le coût près de zéro, vous donnant une exposition haussière avec un gain plafonné et une « zone morte » de P/L quasi nul entre les strikes — au prix d’une assignation si l’action tombe sous le short put.
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Caractéristiques clés
- Jambes : long 1 call, short 1 call plus haut, short 1 put OTM (même échéance).
- Le short put finance le call spread — ramenant souvent le coût près de zéro.
- Les gains sont plafonnés au strike du short call ; sous le short put, les pertes croissent comme une action longue.
- Une alternative plafonnée et moins chère au risk reversal pour une vue modérément haussière.
Quand utiliser un seagull
Utilisez un seagull quand vous êtes modérément haussier et voulez une hausse bon marché sans payer le plein prix d’un call spread. Vendre un put hors de la monnaie couvre tout ou l’essentiel du coût, en échange de l’obligation d’acheter l’action si elle tombe à ce strike — un peu comme un cash-secured put sous un call spread.
Il est populaire dans la couverture sur devises et matières premières, et parmi les traders actions à l’aise de posséder le titre plus bas. Le call spread plafonné garde la hausse définie, vous connaissez donc votre meilleur scénario à l’avance.
Risques et gestion
Le vrai risque est sous le short put : là vos pertes suivent la baisse de l’action exactement comme si vous déteniez les actions, si bien qu’une forte baisse peut faire mal bien au-delà de la petite prime engagée. Entre le put et le long call se trouve une « zone morte » plate où il ne se passe presque rien.
Ne placez le short put qu’à un strike où vous accepteriez réellement l’assignation, et dimensionnez-le au capital que vous engageriez pour posséder l’action. Roulez le put plus bas ou clôturez-le si l’action faiblit vers lui.
Côté Greeks, le Seagull Spread est véga-négatif — une baisse de la volatilité implicite (comme un IV crush sur résultats) joue en votre faveur, et thêta-positif : la décote temporelle ajoute de la valeur à la position chaque jour.
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- Un long call spread payé par un short put OTM — souvent à coût quasi nul.
- La hausse est plafonnée au strike du short call.
- La baisse sous le short put se comporte comme la détention de l’action.
- Ne vendez le put qu’à un strike où vous seriez heureux d’être assigné.
AAPL, AMZN, META, GOOGL, AVGO, PLTR, WFC, GS, V, MA, GM, WMT, SBUX, BABA
Questions fréquentes
Pourquoi l’appelle-t-on seagull (mouette) ?
Le diagramme de payoff — un milieu plat avec des ailes qui montent et descendent de part et d’autre — évoque une mouette en vol.
En quoi un seagull diffère-t-il d’un risk reversal ?
Un risk reversal n’est qu’un short put plus un long call (hausse non plafonnée). Un seagull ajoute un short call pour plafonner la hausse, ce qui réduit encore le coût du trade.
Quel est mon pire scénario ?
Une forte baisse sous le short put, où les pertes croissent comme une position d’action longue. Dimensionnez le put au nombre d’actions que vous êtes prêt à posséder.
Vendre des puts pour générer un revenuComment choisir un prix d’exerciceLa parité put-call et les positions synthétiques
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBull Call LadderBear Call LadderBull Put LadderBear Put LadderRatio Put WriteLong Put ButterflyLong Put CondorPut Broken Wing ButterflyPut Christmas Tree Butterfly
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