Covered Strangle Calculateur
Un covered strangle détient 100 actions et vend à la fois un call hors de la monnaie et un put hors de la monnaie. Vous encaissez le double de la prime d’un covered call, mais vous prenez un risque baissier supplémentaire : une action qui chute perd sur les actions et vous oblige à en acheter 100 de plus au strike du put.
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Caractéristiques clés
- Détenez 100 actions, vendez un call OTM et un put OTM : deux primes de revenu.
- Idéal quand vous êtes légèrement haussier à neutre et content de posséder plus d’actions plus bas.
- Profit max = (strike du call − prix de revient) × 100 + les deux primes, atteint au strike du call ou au-dessus.
- Forte baisse : pertes sur l’action plus le put vendu (une seconde obligation de 100 actions).
Quand utiliser un covered strangle
Utilisez-le sur une action que vous possédez déjà et dont vous achèteriez volontiers davantage à un prix plus bas. Le put vendu transforme « j’en ajouterais plus bas » en revenu aujourd’hui, tandis que le call vendu fait le travail habituel du covered call en vendant la hausse contre prime.
Il convient aux valeurs en range ou en lente progression où vous voulez un revenu maximal et êtes à l’aise avec un nombre d’actions qui change — en ajoutant au strike du put ou en étant exercé au strike du call.
Risques et gestion
La baisse est le piège. Si l’action chute fort, vous perdez sur vos actions et le put vendu entre dans la monnaie, vous forçant à acheter encore 100 actions — effectivement une position longue à effet de levier dans la faiblesse. Gardez assez de liquidités pour honorer le put.
Gérez-le comme deux opérations : roulez ou clôturez le put vendu si l’action casse à la baisse, et laissez le call vendu plafonner ou sortir la hausse. Évitez-le avant des événements binaires où un gap baissier fait mal deux fois.
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- Revenu en double prime : un covered call plus un cash-secured put sur la même action.
- Le profit max est plafonné au strike du call ; le revenu amortit une petite baisse.
- Gros risque si l’action chute — vous possédez des actions et devez en acheter 100 de plus au put.
- À utiliser seulement sur des valeurs dont vous voulez posséder davantage, et gardez des liquidités pour l’assignation.
Questions fréquentes
En quoi un covered strangle diffère-t-il d’un covered call ?
Un covered call ne vend qu’un call à la hausse. Un covered strangle ajoute un put vendu en dessous, doublant le revenu mais ajoutant l’obligation d’acheter encore 100 actions si l’action tombe au strike du put.
Ai-je besoin de capital supplémentaire ?
Oui. Le put vendu doit être cash-secured — gardez assez de liquidités pour acheter 100 actions de plus au strike du put, sinon une baisse peut provoquer un problème de marge en plus des pertes sur les actions.
Quel est le résultat idéal ?
L’action dérive jusqu’au strike du call ou juste en dessous à l’échéance : vous gardez les deux primes et l’essentiel des gains sur les actions, et aucune des options n’est assignée douloureusement.
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble Calendar
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