Long Guts Calculateur

Par Dennis Bosmans · Mis à jour June 2026 · 3 min de lecture · Avertissement sur les risques

Le long guts achète un call dans la monnaie et un put dans la monnaie — un strangle construit à partir d’options ITM. Comme un straddle, il profite d’un grand mouvement dans un sens ou dans l’autre, mais les deux jambes portent de la valeur intrinsèque, donc la position est plus chère et une part de valeur garantie se situe entre les strikes.

Calculateur interactif

Modifiez le cours, les strikes et les primes pour voir le profil évoluer en direct.

Cours sous-jacent

tool_longCALLStrike Prime

tool_longPUTStrike Prime

Vous voulez la probabilité de profit et les Greeks en direct sur de vrais prix ? Ouvrir le calculateur Long Guts →

Ouvrir le calculateur Long Guts →

Caractéristiques clés

Achetez un call ITM et un put ITM : une opération long-volatilité avec valeur intrinsèque intégrée.
Profite d’un grand mouvement dans un sens ou dans l’autre ; perd si l’action stagne entre les strikes.
Perte max = débit net − largeur des strikes (la valeur intrinsèque garantie entre les strikes).
Les seuils se situent juste à l’extérieur des deux strikes, du faible montant de prime de temps nette payée.

Quand utiliser un long guts

Utilisez-le quand vous attendez un mouvement marqué mais voulez que l’essentiel de votre prime soit logé en valeur intrinsèque plutôt qu’en valeur extrinsèque à parité. Comme les deux options sont dans la monnaie, une plus petite part du coût est de la pure valeur temps, donc une part moindre de la position se déprécie si le mouvement est lent.

C’est le cousin dans-la-monnaie du strangle. La largeur des strikes (strike du call sous le cours, strike du put au-dessus du cours) vaut toujours son montant complet à l’échéance, c’est pourquoi la perte maximale n’est que la prime de temps, pas la totalité du débit.

Risques et gestion

Les compromis sont le coût et la liquidité. Les options ITM immobilisent plus de capital et ont généralement des spreads bid/ask plus larges, donc vous payez davantage pour entrer et sortir. La valeur intrinsèque garantie limite la perte, mais vous pouvez encore perdre la totalité de la prime de temps si l’action se fige entre les strikes.

Comme pour toute opération long-volatilité, évitez de l’ouvrir quand la volatilité implicite est déjà élevée — un IV crush après un événement peut éroder la part extrinsèque même si l’action bouge.

Exemple concret. Une action cote 100 $. Vous achetez le call 90 $ pour 11,00 $ et le put 110 $ pour 11,00 $, un débit de 22,00 $ (2 200 $). Les 20 $ entre les strikes valent toujours 2 000 $ à l’échéance, donc votre perte maximale est d’environ 200 $ (les 2 $ de prime de temps). Les seuils sont à peu près 89 $ et 111 $ ; au-delà, la position gagne dollar pour dollar avec le mouvement.

Calculez en direct

Utilisez le calculateur Long Guts gratuit d’OptionProfit pour charger une chaîne d’options en direct, construire la position et voir instantanément le graphique de gains, les seuils de rentabilité, la probabilité de profit, les Greeks et une simulation Monte Carlo des résultats.

Points clés

Un strangle fait d’options ITM — long-volatilité avec valeur intrinsèque intégrée.
La perte max n’est que la prime de temps (débit − largeur des strikes), pas le coût total.
Plus cher et avec des spreads plus larges qu’un straddle ou un strangle.
Toujours pénalisé par une action atone et par une baisse de la volatilité implicite.

Questions fréquentes

Pourquoi acheter un guts plutôt qu’un straddle ?

Parce qu’une plus grande part du coût est de la valeur intrinsèque, qui ne peut pas se déprécier. Une part moindre de votre prime est de la valeur temps à risque, même si vous engagez plus de capital et traversez des spreads plus larges.

Comment la perte max peut-elle être si faible ?

Le call ITM et le put ITM conservent toujours la largeur des strikes en valeur intrinsèque à l’échéance. Vous ne pouvez perdre que la prime de temps nette payée par-dessus cette valeur intrinsèque.

Le short guts existe-t-il ?

Oui — vendre un call ITM et un put ITM est un short guts, une opération de revenu short-volatilité, mais elle comporte un risque important et des complications d’assignation, donc elle est bien moins courante.

Guides associés :
La volatilité implicite expliquée Moneyness : ITM, ATM & OTM

Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte. Politique de confidentialité · Conditions générales.