Un jade lizard vend en même temps un put et un call spread. Structuré pour que le crédit total soit au moins égal à la largeur du call spread, il ne porte aucun risque si l’action monte — seulement un risque à la baisse, comme un short put.
Ouvrir le calculateur Jade Lizard →Utilisez un jade lizard quand vous êtes neutre à légèrement haussier et voulez encaisser une prime sans le risque à la hausse d’un strangle nu. C’est un favori des vendeurs de prime sur des actions qu’ils ne verraient pas d’un mauvais œil détenir plus bas.
Il fonctionne mieux quand la volatilité implicite est élevée (primes plus riches) et que vous n’avez pas de conviction forte d’une forte baisse.
Le profit maximal est le crédit net, gagné si l’action termine entre le strike du put et le short call à l’échéance. Au-dessus du long call, le call spread est entièrement compensé, donc le crédit vous protège encore — pas de perte à la hausse.
Le risque est sous le strike du put : comme un short put, votre perte grandit à mesure que l’action baisse, jusqu’à (strike du put − crédit) × 100 à un cours nul.
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Parce que le call spread ne peut perdre que sa largeur, et la prime totale encaissée est fixée pour être au moins égale à cette largeur — donc même un rallye illimité vous laisse au pire à l’équilibre côté call.
La baisse : sous le strike du short put vous perdez comme un short put, et pouvez être assigné 100 actions au strike. Dimensionnez-le comme un cash-secured put.
Quand l’action termine entre les strikes du short put et du short call à l’échéance, de sorte que les trois options expirent sans valeur et vous gardez tout le crédit.
Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte. Politique de confidentialité · Conditions générales.