Bull Call Ladder Calculateur
Un bull call ladder est un bull call spread auquel on ajoute un short call supplémentaire au-dessus : long un call bas, short un call intermédiaire, short un call haut. Le second short réduit le coût du trade — parfois jusqu’à un crédit — mais il est nu, si bien qu’un fort rallye au-delà du strike supérieur entraîne des pertes illimitées. Il convient à une hausse modérée qui s’arrête dans une zone cible.
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Caractéristiques clés
- Jambes : long 1 call bas, short 1 call intermédiaire, short 1 call haut (même échéance).
- Le profit maximal se situe entre les deux short strikes ; sous le strike long vous ne perdez que le débit net.
- Au-dessus du strike supérieur, le short call du haut est nu — les pertes sont illimitées.
- Moins cher qu’un simple bull call spread, mais cette économie se paie par un risque ouvert à la hausse.
Quand utiliser un bull call ladder
Ouvrez un bull call ladder quand vous anticipez une hausse modérée de l’action, qui se stabilise dans une fourchette plutôt qu’elle ne s’emballe. Le short call supplémentaire finance la position et élargit la zone de profit, c’est pourquoi les traders y recourent quand un simple bull call spread paraît trop cher pour le mouvement attendu.
Comme le call du haut n’est pas couvert, ce n’est pas un trade que l’on ouvre et que l’on oublie. Il fonctionne mieux sur des titres à faible volatilité, où une cassure violente est peu probable, et où vous gérerez activement la position si l’action s’approche du strike le plus haut.
Risques et gestion
Le danger est un rallye brutal : au-dessus du strike le plus haut vous êtes en pratique short d’un call nu, et les pertes grandissent avec l’action. Le point mort bas est le strike long plus le débit net ; le point mort haut est l’endroit où le short call nu ronge le profit de pointe.
Gérez-le en clôturant ou en roulant le short call du haut si l’action menace le strike supérieur, et en dimensionnant la position pour le risque de la jambe nue plutôt que pour le petit débit payé. Beaucoup de traders bouclent le trade bien avant l’échéance une fois l’essentiel du profit capté.
Côté Greeks, le Bull Call Ladder est véga-négatif — une baisse de la volatilité implicite (comme un IV crush sur résultats) joue en votre faveur, et thêta-positif : la décote temporelle ajoute de la valeur à la position chaque jour.
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- Un bull call spread plus un short call supplémentaire (nu) au-dessus.
- Idéal pour une hausse modérée qui s’arrête dans la zone des short strikes.
- Perte illimitée au-dessus du strike supérieur — le risque déterminant.
- Gérez activement le call nu ; ne le traitez pas comme un risque défini.
AAPL, AMZN, META, GOOGL, AVGO, PLTR, WFC, GS, V, MA, GM, WMT, SBUX, BABA
Questions fréquentes
Un bull call ladder est-il un trade à risque défini ?
Non. Le short call du haut est nu, donc un fort rallye au-dessus du strike supérieur génère des pertes illimitées. Seul le côté baissier (le débit net) est défini.
Pourquoi en ouvrir un plutôt qu’un bull call spread ?
Le short call supplémentaire réduit le coût — parfois jusqu’à un crédit — et élargit la zone de profit. En contrepartie, vous acceptez un risque ouvert à la hausse.
Quel est le meilleur scénario ?
Que l’action termine entre les deux short strikes à l’échéance, où le spread est pleinement dans la monnaie mais où le call le plus haut ne pose pas encore de problème.
Spreads créditeurs vs débiteursComment choisir un prix d’exerciceDimensionnement des positions et gestion du risque pour les options
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBear Call LadderBull Put LadderBear Put LadderSeagull SpreadRatio Put WriteLong Put ButterflyLong Put CondorPut Broken Wing ButterflyPut Christmas Tree Butterfly
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