Reverse Jade Lizard Calculateur

Par Yojana Mandon · Mis à jour June 2026 · 3 min de lecture · Avertissement sur les risques

Un reverse jade lizard vend un call hors de la monnaie et un bull put spread sous le cours. C’est le miroir du jade lizard : quand le crédit encaissé est au moins la largeur du put spread, le risque à la baisse s’évanouit, ne laissant que le risque à la hausse venant du call vendu.

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Caractéristiques clés

• Vendez un call OTM + un bull put spread (put haut vendu, put bas acheté) : un crédit net.
• Si le crédit ≥ la largeur du put spread, il n’y a aucun risque à la baisse.
• Profite si l’action reste entre les seuils ; le profit max est le crédit.
• Le risque est à la hausse, du seul call vendu au-dessus du cours.

Quand utiliser un reverse jade lizard

Utilisez-le quand vous êtes neutre à légèrement baissier et voulez un revenu de prime avec la baisse entièrement définie. Le bull put spread plafonne le risque en dessous, et structurer l’opération pour un crédit suffisamment grand supprime entièrement ce risque baissier.

C’est le miroir exact d’un jade lizard, qui supprime au contraire le risque à la hausse. Choisissez la version reverse quand vous craignez davantage une chute qu’un rallye et préférez votre mur à risque défini sous le cours.

Risques et gestion

L’exposition est le call vendu au-dessus. Un rallye brutal est le danger — le seul call vendu n’est pas couvert à la hausse, donc un grand mouvement à la hausse peut produire de lourdes pertes, à l’image d’un call à nu.

Gérez-le en roulant le call vendu vers le haut et vers l’avant si l’action grimpe, et prenez vos bénéfices une fois la prime majoritairement décotée. En tant qu’opération short-volatilité, évitez de l’ouvrir quand la volatilité implicite est déjà basse et qu’un mouvement est probable.

Côté Greeks, le Reverse Jade Lizard est véga-négatif — une baisse de la volatilité implicite (comme un IV crush sur résultats) joue en votre faveur, et thêta-positif : la décote temporelle ajoute de la valeur à la position chaque jour.

Gérer la position et erreurs fréquentes

Les traders experimentes visent generalement un objectif de profit situe entre 50 et 70 pourcent du credit net encaisse a l'ouverture. Dans le reverse jade lizard, la prime est principalement generee par le short call spread, tandis que le long put offre une protection a la baisse. Des que le sous-jacent derive vers la zone optimale et que la decroissance temporelle a accompli son travail, il convient de cloiturer la structure en une seule transaction. Ne jamais desassembler les jambes une par une: cela cree un desequilibre residuel difficile a gerer. Placer un ordre limite valable jusqu'a annulation des l'ouverture permet d'eliminer toute decision emotionnelle au moment de la sortie.

L'ajustement de cette structure demande de la vigilance, car le put et le call spread reagissent de facon asymetrique aux mouvements du marche. En cas de forte hausse du sous-jacent qui menace le short call, l'ajustement naturel consiste a rouler l'ensemble du call spread vers un strike superieur et une echeance plus lointaine, en encaissant un credit supplementaire. En cas de baisse marquee, le long put prend de la valeur intrinseque; le trader peut alors rouler le put vers le bas pour capter davantage de prime ou fermer la jambe put avec profit tout en laissant le call spread se deprecier. Un stop automatique s'impose lorsque le debit de cloture atteint environ 150 a 200 pourcent du credit initial, signal que la these ne tient plus.

Les debutants commettent regulierement trois erreurs avec cette strategie. Premierement, ils dimensionnent la position en fonction du credit net sans tenir compte de la largeur totale du call spread, qui represente le veritable risque en cas de hausse. Deuxiemement, ils negligent le risque d'exercice anticipe du long put lors d'une date ex-dividende ou d'un short squeeze, ce qui peut generer une position longue en actions au pire moment. Troisiemement, ils conservent la position jusqu'a l'expiration dans l'espoir de maximiser le gain, sans realiser que le gamma des deux branches explose en fin de vie et amplifie l'impact des moindres variations du sous-jacent. Cloturer quelques jours avant l'expiration suffit a eviter cet ecueil et les bid-ask elargis des derniers jours.

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Questions fréquentes

Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte. Politique de confidentialité · Conditions générales.