Ratio Call Write Calculateur
Un ratio call write détient 100 actions et vend deux calls en face. Un call est couvert par l’action, l’autre est à nu, donc vous encaissez le double de la prime d’un covered call — mais vous prenez un risque non plafonné si l’action grimpe à travers le strike.
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Caractéristiques clés
- Détenez 100 actions + vendez 2 calls : le double de la prime d’un covered call.
- Idéal sur une action stable ou en lente dérive que vous attendez voir caler près du strike.
- Profit max au strike = (strike − prix de revient) × 100 + les deux primes.
- Risque non plafonné au-dessus du seuil supérieur — un call vendu est à nu.
Quand utiliser un ratio call write
Utilisez-le quand vous possédez une action que vous attendez voir évoluer latéralement ou monter seulement doucement jusqu’à un niveau où vous vendriez volontiers. Vendre deux calls au lieu d’un maximise le revenu et pousse votre pic de profit à ce strike.
C’est un overwrite agressif : le call vendu supplémentaire est non couvert, donc la position échange un revenu plus élevé aujourd’hui contre un vrai risque si l’action casse à la hausse au-dessus de votre strike.
Risques et gestion
Le danger est un rallye. Au-dessus du seuil supérieur, le call vendu à nu perd plus vite que l’action ne gagne, produisant des pertes théoriquement illimitées — ce n’est pas une position à risque défini malgré la détention des actions.
Gérez-le en roulant les calls vendus vers le haut et vers l’avant si l’action approche du strike, ou en rachetant un call pour revenir à un simple covered call. Évitez-le avant les résultats ou tout événement susceptible de faire bondir l’action à la hausse.
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- Un covered call plus un call à nu supplémentaire — double prime, vrai risque.
- Pic de profit au strike vendu ; le revenu amortit un petit mouvement.
- Pertes non plafonnées au-dessus du seuil supérieur, venant du call à nu.
- Roulez vers le haut ou rachetez-en un si l’action menace de casser à la hausse.
Questions fréquentes
En quoi est-ce différent d’un covered call ?
Un covered call vend un call en face de 100 actions. Un ratio call write en vend deux, donc un seul est couvert — le second est à nu, doublant le revenu mais ajoutant un risque à la hausse non plafonné.
Quand est-ce que je perds de l’argent ?
Lors d’un fort rallye. Au-delà du seuil supérieur, le call vendu non couvert perd plus vite que vos actions ne gagnent, donc la position a un risque théoriquement illimité à la hausse.
Puis-je le rendre plus sûr ?
Oui — rachetez l’un des calls pour revenir à un covered call standard, ou roulez les deux calls vers le haut et vers l’avant à un strike plus élevé à mesure que l’action monte.
Covered call vs cash-secured putÉrosion du thêta & vente de primeLa volatilité implicite expliquée
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