Protective Put Calculateur
Un protective put (aussi appelé married put) consiste à détenir l’action et à acheter un put dessus comme une assurance. Le put fixe un plancher sous vos pertes en dessous de son strike, tandis que votre potentiel de hausse reste illimité. Le coût est la prime — un prix faible et connu pour la protection à la baisse.
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Caractéristiques clés
- Action longue + put long : le put est un plancher de prix, l’action conserve tout le potentiel de hausse.
- La perte max se limite à (prix de l’action − strike du put) + la prime payée.
- Seuil de rentabilité = prix d’achat de l’action + la prime du put.
- Idéal quand vous êtes haussier mais voulez plafonner la baisse lors d’un événement risqué.
Quand utiliser un protective put
Utilisez un protective put quand vous voulez rester long sur une action en laquelle vous croyez mais ne pouvez pas vous permettre une forte perte — par exemple avant des résultats, le lancement d’un produit, ou simplement dans un marché nerveux. C’est une assurance de portefeuille : vous gardez chaque centime de hausse et plafonnez la baisse à un strike que vous choisissez.
Un strike plus élevé coûte plus cher mais protège plus tôt ; un strike plus bas est moins cher mais laisse l’action tomber davantage avant que le plancher n’agisse. Adaptez le strike à la perte que vous êtes prêt à absorber.
Le coût et le compromis
Comme toute assurance, la prime est un frein si rien de fâcheux n’arrive — l’action doit monter d’au moins le montant de la prime avant d’atteindre votre seuil. Sur de nombreuses périodes calmes, ces primes s’accumulent, ce qui explique que certains traders n’achètent des puts qu’autour d’événements à risque connus plutôt qu’en continu.
Un protective put est l’opération inverse d’un covered call : le covered call vend le potentiel de hausse contre un revenu, tandis que le protective put paie pour assurer la baisse.
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- Détenir l’action + un put long = un plancher sous les pertes avec un potentiel de hausse illimité.
- Perte max = (entrée − strike du put) + prime ; seuil = entrée + prime.
- C’est une assurance à la baisse — la prime est le coût de cette protection.
- L’image miroir d’un covered call (qui vend la hausse au lieu d’assurer la baisse).
Questions fréquentes
Quelle est la différence entre un protective put et un married put ?
C’est la même stratégie. Le « married put » signifie en général que vous achetez l’action et le put en même temps ; le « protective put » signifie souvent que vous ajoutez le put à une action que vous possédez déjà. Le profil de gain est identique.
Combien coûte un protective put ?
Seulement la prime du put. Cette prime est votre coût supplémentaire maximal et le montant dont elle relève votre seuil de rentabilité — le prix de l’assurance contre la baisse.
Quel strike choisir ?
Un strike plus élevé protège plus tôt mais coûte plus cher ; un strike plus bas est moins cher mais absorbe plus de perte avant d’aider. Choisissez le strike à la perte maximale que vous êtes prêt à supporter.
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box Spread
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