Put Ratio Spread Calculateur

Par Yojana Mandon · Mis à jour June 2026 · 2 min de lecture · Avertissement sur les risques

Un put ratio spread achète un put et vend deux puts de strike plus bas. Il est bon marché ou à crédit et profite d’une baisse modérée — mais le put court supplémentaire laisse un risque croissant si l’action chute trop.

⧉ Intégrez ce calculateur gratuit sur votre site →

Caractéristiques clés

• Achetez 1 put plus haut, vendez 2 puts plus bas — un ratio 1×2.
• Souvent ouvert pour peu de frais ou un petit crédit.
• Meilleur cas : l’action baisse vers le strike court à l’échéance.
• Le risque grandit sous les strikes courts (jusqu’à un cours nul).

Quand utiliser un put ratio spread

Utilisez-le quand vous êtes modérément baissier avec un objectif près des strikes courts, sans anticiper un krach. Les puts courts paient le put long, rendant le trade bon marché ou gratuit.

Le put court supplémentaire crée un risque d’assignation et de baisse, c’est donc un trade avancé — petite taille et plan de sortie si l’action casse sous les strikes courts.

Comment fonctionne le payoff

Le profit culmine si l’action termine au strike court : le put long est dans la monnaie tandis que les puts courts sont à zéro ou presque. Au-dessus du strike long, vous gardez tout crédit ou ne perdez qu’un petit débit.

Sous le strike court, la position revient à être nette vendeuse de puts, donc les pertes augmentent à mesure que l’action baisse — importantes, mais bornées à un cours nul.

Côté Greeks, le Put Ratio Spread est véga-négatif — une baisse de la volatilité implicite (comme un IV crush sur résultats) joue en votre faveur, et thêta-positif : la décote temporelle ajoute de la valeur à la position chaque jour.

Gérer la position et erreurs fréquentes

Un Put Ratio Spread — généralement un long put et deux short puts — affiche un profil de risque fondamentalement différent d'un simple spread vertical. La position s'ouvre souvent contre un petit crédit net ou sans coût apparent, ce qui peut donner une fausse impression de sécurité. Le profit est maximal si le sous-jacent se retrouve autour des strikes des short puts à l'expiration ; s'il chute bien en dessous, le short put supplémentaire génère des pertes non plafonnées. Les traders expérimentés définissent un seuil de sortie clair — souvent fermer l'ensemble du spread si le sous-jacent franchit les short strikes d'un montant significatif — plutôt que d'espérer un retournement.

Ajuster ou rouler un Put Ratio Spread est plus délicat que pour un spread à risque défini. Si le sous-jacent glisse vers les short strikes plus vite que prévu, un ajustement courant consiste à racheter un des short puts afin de transformer la position en un simple long put ou en un spread vertical, éliminant ainsi l'exposition similaire à une position nue. Rouler toute la structure vers le bas et à une échéance plus lointaine contre un crédit gagne du temps, mais déplace aussi la zone de danger vers le bas ; ne procédez ainsi que si vous avez une conviction argumentée que le mouvement va se stabiliser.

L'erreur la plus dangereuse pour les débutants est de sous-estimer à quelle vitesse le short put supplémentaire accumule des pertes lors d'une baisse rapide et soutenue — précisément le scénario dont un trader baissier espérait profiter. Une autre erreur fréquente est d'entrer sur le spread en période de forte volatilité implicite sans plan de sortie : si la vol s'effondre rapidement, les short puts perdent de la valeur plus vite que le long put, ce qui ressemble à un gain, mais si le sous-jacent chute ensuite brutalement, la position peut se retourner violemment. À l'expiration, soyez vigilant au risque d'assignation sur les deux short puts s'ils terminent dans la monnaie ; une assignation partielle — un seul put exercé — peut laisser une position courte inattendue sur l'action durant un week-end ou un jour férié.

Calculez en direct

Utilisez le calculateur Put Ratio Spread gratuit d’OptionProfit pour charger une chaîne d’options en direct, construire la position et voir instantanément le graphique de gains, les seuils de rentabilité, la probabilité de profit, les Greeks et une simulation Monte Carlo des résultats.

Questions fréquentes

Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte. Politique de confidentialité · Conditions générales.