Bull Call Ladder Rechner

Von Yojana Mandon · Aktualisiert June 2026 · 3 Min. Lesezeit · Risikohinweis

Eine Bull Call Ladder ist ein Bull Call Spread mit einem zusätzlichen Short Call darüber: Long ein unterer Call, Short ein mittlerer Call, Short ein oberer Call. Der zweite Short verbilligt den Trade — manchmal bis zu einer Netto-Prämie —, ist aber nackt, sodass eine kräftige Rally über den obersten Strike ungedeckelte Verluste bringt. Die Strategie passt zu einem moderaten Anstieg, der innerhalb einer Zielzone stehen bleibt.

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Wichtigste Merkmale

• Beine: Long 1 unterer Call, Short 1 mittlerer Call, Short 1 oberer Call (gleicher Verfall).
• Der maximale Gewinn liegt zwischen den beiden Short-Strikes; unter dem Long-Strike verlieren Sie nur das Netto-Debit.
• Über dem obersten Strike ist der obere Short Call nackt — die Verluste sind unbegrenzt.
• Günstiger als ein reiner Bull Call Spread, aber Sie tauschen diese Ersparnis gegen ein offenes Aufwärtsrisiko.

Wann eine Bull Call Ladder nutzen

Eröffnen Sie eine Bull Call Ladder, wenn Sie erwarten, dass eine Aktie moderat steigt und sich in einer Spanne einpendelt, statt nach oben davonzulaufen. Der zusätzliche Short Call finanziert die Position und verbreitert die Gewinnzone — deshalb greifen Trader dazu, wenn ein reiner Bull Call Spread für die erwartete Bewegung zu teuer wirkt.

Da der oberste Call ungedeckt ist, ist dies kein Set-and-forget-Trade. Er funktioniert am besten bei weniger volatilen Werten, bei denen ein heftiger Ausbruch unwahrscheinlich ist und bei denen Sie die Position aktiv managen, wenn sich die Aktie dem höchsten Strike nähert.

Risiken und Management

Die Gefahr ist eine scharfe Rally: Über dem höchsten Strike sind Sie faktisch Short einen nackten Call, und die Verluste wachsen mit der Aktie. Der untere Break-even ist der Long-Strike plus das Netto-Debit; der obere Break-even ist der Punkt, an dem der nackte Short Call den Spitzengewinn wieder auffrisst.

Managen Sie ihn, indem Sie den oberen Short Call schließen oder rollen, falls die Aktie den obersten Strike bedroht, und indem Sie die Position auf das Risiko des nackten Beins auslegen statt auf das kleine gezahlte Debit. Viele Trader deckeln den Trade schon deutlich vor Verfall, sobald der Großteil des Gewinns eingefahren ist.

Bei den Griechen ist der Bull Call Ladder vega-negativ — ein Rückgang der impliziten Volatilität (etwa ein IV-Crush zu den Zahlen) arbeitet für Sie, und theta-positiv, sodass der Zeitwertverfall die Position täglich aufwertet.

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Häufige Fragen

Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Datenschutzerklärung · AGB.