Protective Put Rechner
Ein Protective Put (auch Married Put genannt) bedeutet, die Aktie zu besitzen und als Versicherung einen Put darauf zu kaufen. Der Put setzt einen Boden unter Ihre Verluste unterhalb seines Strikes, während Ihr Aufwärtspotenzial unbegrenzt bleibt. Die Kosten sind die Prämie — ein kleiner, bekannter Preis für den Schutz nach unten.
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Wichtigste Merkmale
- Long Aktie + Long Put: der Put ist ein Kursboden, die Aktie behält das Aufwärtspotenzial.
- Der Maximalverlust ist begrenzt auf (Aktienkurs − Put-Strike) + gezahlte Prämie.
- Break-even = Kaufpreis der Aktie + Put-Prämie.
- Am besten, wenn Sie bullisch sind, aber das Abwärtsrisiko durch ein riskantes Ereignis begrenzen wollen.
Wann man einen Protective Put einsetzt
Setzen Sie einen Protective Put ein, wenn Sie in einer Aktie long bleiben wollen, an die Sie glauben, sich aber keinen großen Drawdown leisten können — etwa vor Quartalszahlen, einem Produktstart oder einfach in einem nervösen Markt. Es ist eine Portfolio-Versicherung: Sie behalten jeden Cent des Aufwärtspotenzials und begrenzen das Abwärtsrisiko auf einen Strike Ihrer Wahl.
Ein höherer Strike kostet mehr, schützt aber früher; ein niedrigerer Strike ist günstiger, lässt die Aktie aber weiter fallen, bevor der Boden greift. Passen Sie den Strike an den Verlust an, den Sie zu tragen bereit sind.
Die Kosten und der Kompromiss
Wie bei jeder Versicherung ist die Prämie ein Bremsklotz, wenn nichts Schlimmes passiert — die Aktie muss mindestens um die Prämie steigen, bevor Sie die Gewinnschwelle erreichen. Über viele ruhige Phasen summieren sich diese Prämien, weshalb manche Trader Puts nur rund um bekannte Risikoereignisse kaufen statt durchgehend.
Ein Protective Put ist das Gegenstück zum Covered Call: der Covered Call verkauft das Aufwärtspotenzial für laufende Einnahmen, während der Protective Put dafür zahlt, das Abwärtsrisiko zu versichern.
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- Aktienbesitz + Long Put = ein Boden unter den Verlusten bei unbegrenztem Aufwärtspotenzial.
- Maximalverlust = (Einstieg − Put-Strike) + Prämie; Break-even = Einstieg + Prämie.
- Es ist eine Versicherung nach unten — die Prämie ist der Preis dieses Schutzes.
- Das Spiegelbild des Covered Call (der das Aufwärtspotenzial verkauft, statt das Abwärtsrisiko zu versichern).
Häufige Fragen
Was ist der Unterschied zwischen einem Protective Put und einem Married Put?
Es ist dieselbe Strategie. „Married Put“ bedeutet meist, dass Sie Aktie und Put gleichzeitig kaufen; „Protective Put“ heißt oft, dass Sie den Put zu einer bereits gehaltenen Aktie hinzufügen. Das Auszahlungsprofil ist identisch.
Wie viel kostet ein Protective Put?
Nur die Put-Prämie. Diese Prämie ist Ihre maximale Zusatzkosten und der Betrag, um den sich Ihr Break-even erhöht — der Preis dafür, das Abwärtsrisiko zu versichern.
Welchen Strike sollte ich wählen?
Ein höherer Strike schützt früher, kostet aber mehr; ein niedrigerer Strike ist günstiger, fängt aber mehr Verlust ab, bevor er hilft. Wählen Sie den Strike beim maximalen Verlust, den Sie hinnehmen wollen.
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StraddleLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box Spread
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