Strap Rechner

Von Yojana Mandon · Aktualisiert June 2026 · 2 Min. Lesezeit · Risikohinweis

Ein Strap ist ein bullisch geneigter Straddle: zwei Long Calls und ein Long Put am selben Strike. Er profitiert von einer großen Bewegung in beide Richtungen, verdient aber mehr, wenn die Aktie steigt, als wenn sie fällt.

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Wichtigste Merkmale

• Zwei Long Calls + ein Long Put am selben Strike (ein 2:1-Straddle).
• Long Volatilität mit bullischer Neigung.
• Profitiert von einer großen Bewegung in beide Richtungen; größerer Payoff bei einer Rally.
• Definiertes Risiko — das Höchste, das Sie verlieren, ist die gesamte gezahlte Prämie.

Wann einen Strap nutzen

Nutzen Sie einen Strap, wenn Sie eine große Bewegung erwarten und die Oberseite für wahrscheinlicher oder größer halten — etwa vor einem Katalysator mit bullischem Skew. Eine aggressivere, teurere Variante des Long Straddle.

Er braucht eine erhebliche Bewegung, um die Kosten dreier Optionen zu decken, also am besten bei vernünftiger impliziter Volatilität und einem nahen Katalysator.

Wie der Payoff funktioniert

Bei einem Anstieg geben die zwei Calls die doppelte Oberseite eines einfachen Straddles. Bei einem Rückgang profitiert der einzelne Put noch, nur weniger als ein Straddle. So oder so ist der maximale Verlust die Prämie, erreicht, wenn die Aktie genau auf dem Strike landet.

Es gibt zwei Break-evens — einen näheren oben und einen weiteren unten — die die bullische Gewichtung der Position widerspiegeln.

Bei den Griechen ist der Strap vega-positiv — steigende implizite Volatilität hilft ihm, während ein IV-Crush gegen Sie arbeitet, und theta-negativ, sodass der Zeitwertverfall an ihr zehrt und die Bewegung relativ bald kommen muss.

Die Position managen und häufige Fehler

Der Strap — zwei Calls und ein Put auf denselben Strike — hat von Anfang an eine bullishe Delta-Neigung. Entwickelt sich eine starke Rally, bauen die beiden Calls schnell Gewinne auf; erfahrene Trader schließen die gesamte Position, sobald die beiden Calls zusammen in etwa verdoppelt haben, ohne auf den Verfall zu warten, damit ein anschließender Rückgang der impliziten Volatilität die Gewinne nicht wieder zunichte macht. Fällt der Markt stattdessen, profitiert der einzelne Put langsamer; in diesem Szenario schließen viele Trader die Position, sobald der Put den gesamten gezahlten Debit abdeckt, und nehmen ein annäherndes Breakeven-Ergebnis in Kauf statt auf eine tiefere Korrektur zu hoffen. Ein Roll lohnt sich selten: Der Strap ist bereits eine Netto-Debit-Strategie, und durch einen weiteren Debit die Laufzeit zu verlängern, verstärkt den Theta-Nachteil.

Der häufigste Anfängerfehler ist der Einstieg, wenn die implizite Volatilität bereits hoch ist. Alle drei Legs sind dann teuer, die Breakeven-Punkte liegen weit vom aktuellen Kurs entfernt und eine außergewöhnlich große Bewegung wird schon für die Gewinnschwelle benötigt. Ein weiterer typischer Fehler ist das Verkennen des direktionalen Charakters der Strategie: Ein Strap ist kein rein neutraler Trade. Wer ihn wie einen gewöhnlichen Straddle behandelt, steigt bei einer Rally zu früh aus. Auf der Unterseite vergessen Einsteiger häufig, dass der einzelne Put einen höheren Gesamtdebit wettmachen muss als in einem normalen Straddle, wodurch der untere Breakeven-Punkt weiter entfernt liegt — was dazu führt, dass man eine Verlustposition zu lange hält und auf einen Rückgang wartet, der nie weit genug geht.

Da alle drei Legs long sind, besteht vor dem Verfall kein Assignment-Risiko. Kurz vor dem Verfall ist jedoch Aufmerksamkeit geboten: Jeder im Geld liegende Call wird automatisch ausgeübt und hinterlässt pro Kontrakt eine Long-Aktienposition; ein im Geld liegender Put führt zu einer Short-Aktienposition. Wer das vermeiden möchte, schließt die im Geld liegenden Legs vor Handelsschluss am Verfallstag. Achten Sie außerdem auf die Liquidität jedes Legs einzeln — Straps werden seltener gehandelt als Straddles, weshalb der Bid-Ask-Spread der einzelnen Optionen unerwartet steigen kann. Nutzen Sie grundsätzlich Limit-Orders und prüfen Sie Call- und Put-Markt getrennt, bevor Sie die Order absenden.

Live berechnen

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Häufige Fragen

Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Datenschutzerklärung · AGB.