Reverse Jade Lizard Rechner

Von Yojana Mandon · Aktualisiert June 2026 · 2 Min. Lesezeit · Risikohinweis

Ein Reverse Jade Lizard verkauft einen out-of-the-money Call und einen Bull-Put-Spread unterhalb des Kurses. Es ist das Spiegelbild des Jade Lizard: wenn das kassierte Credit mindestens die Breite des Put-Spreads beträgt, verschwindet das Abwärtsrisiko und es bleibt nur Aufwärtsrisiko aus dem Short-Call.

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Wichtigste Merkmale

• Verkaufen Sie einen OTM-Call + einen Bull-Put-Spread (Short höherer Put, Long niedrigerer Put): ein Netto-Credit.
• Ist das Credit ≥ der Breite des Put-Spreads, gibt es überhaupt kein Abwärtsrisiko.
• Profitiert, wenn die Aktie zwischen den Break-evens bleibt; der Maximalgewinn ist das Credit.
• Das Risiko liegt nach oben, aus dem einzelnen Short-Call oberhalb des Kurses.

Wann man einen Reverse Jade Lizard einsetzt

Setzen Sie ihn ein, wenn Sie neutral bis leicht bärisch sind und Prämieneinkommen mit vollständig definierter Unterseite wollen. Der Bull-Put-Spread deckelt das Risiko unten, und den Trade auf ein ausreichend großes Credit zu strukturieren, entfernt dieses Abwärtsrisiko vollständig.

Es ist das exakte Spiegelbild eines Jade Lizard, der stattdessen das Aufwärtsrisiko entfernt. Wählen Sie die umgekehrte Version, wenn Sie sich mehr um einen Rückgang als um eine Rally sorgen und Ihre Wand mit definiertem Risiko lieber unterhalb des Kurses bevorzugen.

Risiken und Management

Das Exposure ist der Short-Call oben. Eine scharfe Rally ist die Gefahr — der einzelne Short-Call ist nach oben ungehedgt, sodass eine große Aufwärtsbewegung große Verluste erzeugen kann, ähnlich wie ein nackter Call.

Managen Sie ihn, indem Sie den Short-Call nach oben und hinaus rollen, falls die Aktie steigt, und nehmen Sie Gewinne, sobald die Prämie überwiegend verfallen ist. Vermeiden Sie als Short-Volatilität-Trade den Einstieg, wenn die implizite Volatilität bereits niedrig ist und eine Bewegung wahrscheinlich ist.

Bei den Griechen ist der Reverse Jade Lizard vega-negativ — ein Rückgang der impliziten Volatilität (etwa ein IV-Crush zu den Zahlen) arbeitet für Sie, und theta-positiv, sodass der Zeitwertverfall die Position täglich aufwertet.

Die Position managen und häufige Fehler

Erfahrene Trader setzen ihr Gewinnziel typischerweise bei 50 bis 70 Prozent der vereinnahmten Nettoprämie. Beim Reverse Jade Lizard stammt die Prämie hauptsächlich aus dem Short-Call-Spread, während der Long-Put den Abwärtsschutz liefert. Sobald das Underlying in Richtung des optimalen Bereichs driftet und der Zeitwertverlust ausreichend gewirkt hat, sollte die gesamte Struktur mit einer einzigen Order geschlossen werden. Bein für Bein auszusteigen erzeugt asymmetrische Restpositionen, die schwer zu steuern sind. Ein sofort nach Positionseröffnung platzierter Good-till-cancelled-Limitauftrag schaltet jede emotionale Komponente beim Ausstieg aus.

Das Anpassen dieser Struktur erfordert Verständnis ihrer asymmetrischen Reaktion auf Marktbewegungen. Steigt das Underlying stark an und gefährdet den Short-Call, besteht die übliche Anpassung darin, den gesamten Call-Spread auf einen höheren Strike und eine spätere Laufzeit zu rollen und dabei zusätzliche Prämie einzunehmen. Fällt das Underlying deutlich, gewinnt der Long-Put an innerem Wert; dann kann der Put weiter nach unten gerollt werden, um zusätzliche Downside-Prämie zu kassieren, oder er wird mit Gewinn geschlossen, während der Call-Spread weiter verfällt. Ein harter Stop ist angebracht, wenn der Schlusskurs der Gesamtposition etwa 150 bis 200 Prozent der ursprünglichen Prämie als Debit erreicht, ein klares Signal, dass die Handelsthese gescheitert ist.

Anfänger begehen beim Reverse Jade Lizard regelmäßig drei Fehler. Erstens dimensionieren sie die Position anhand der Nettoprämie, ohne die volle Breite des Call-Spreads als tatsächliches Aufwärtsrisiko einzukalkulieren. Zweitens vergessen sie, dass der Long-Put an einem Ex-Dividenden-Tag oder während eines Short-Squeeze vorzeitig ausgeübt werden kann, was eine ungewollte Long-Aktienposition zum ungünstigsten Zeitpunkt erzeugt. Drittens halten sie die Position bis kurz vor Verfall, in der Hoffnung auf maximalen Gewinn, ohne zu bedenken, dass das Gamma beider Beine in dieser Phase explodiert und selbst kleine Kursausschläge des Underlyings übergroßen Einfluss auf die Positionsbewertung haben. Ein Schließen mehrere Tage vor Verfall umgeht dieses Risiko vollständig und vermeidet die typisch aufgeweiteten Bid-Ask-Spannen der letzten Tage.

Live berechnen

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Häufige Fragen

Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko. Datenschutzerklärung · AGB.